Avkastning på genomsnittligt eget kapital är ett finansiellt mått som mäter ett företags lönsamhet i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Det uttrycks i procent, lika med nettoresultatet efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital för en given period. Avkastning på genomsnittligt eget kapital mäter hur väl ett företag använder investeringar för att generera ytterligare vinster och kan vara en användbar metod för att jämföra företag inom samma bransch.
Avkastning på genomsnittligt eget kapital är en modifiering av avkastningen på eget kapital. Avkastning på eget kapital är lika med nettoresultat efter skatt dividerat med investerat kapital, mätt med eget kapital. Nettoresultatet beräknas före utdelningar till stamaktieägare men efter att preferensaktieutdelningar har betalats. Skillnaden mellan de två måtten förekommer i nämnaren. Avkastning på eget kapital baseras på nuvärdet av eget kapital medan avkastning på genomsnittligt eget kapital använder ett genomsnittligt eget kapitalvärde.
Avkastning på genomsnittligt eget kapital ger ofta en bättre förståelse för företagets lönsamhet än standardavkastning på eget kapital. Detta gäller särskilt när det genomsnittliga eget kapitalet förändras avsevärt under räkenskapsåret. Genomsnittligt eget kapital beräknas genom att addera det ursprungliga aktieägarvärdet till slutet av periodens värde och dividera med två.
Om genomsnittligt eget kapital inte har varierat under den uppmätta perioden blir både avkastningen på eget kapital och avkastningen på genomsnittligt eget kapital densamma. Variation kan förutsägas genom att beräkna avkastningen på eget kapital i början och i slutet av mätperioden. Förändringen av dessa två siffror ger en bild av förändringen i lönsamhet.
En positiv avkastning på genomsnittligt eget kapital kan innebära att företaget har lyckats utnyttja tillgångar för att producera vinst, men så är inte alltid fallet. Detta mått kan vara missvisande, eftersom nettoinkomsten kan påverkas av skulder och hög tillgångsomsättning. Till exempel kan en hög andel av skulden i kapitalstrukturen öka avkastningen på eget kapital, men kommer att försumma att visa skuldrisker och kostnader för återbetalning.
En hög avkastning på genomsnittligt eget kapital kan också symbolisera potentialen för företagstillväxt, men garanterar det inte. Detta innebär att företag kan ha medel för att växa eller betala utdelning, men en hög avkastning på eget kapital garanterar inte att företaget kommer att återinvestera dessa medel. Mätvärden måste därför bedömas med andra företagsstrategier och historia för bättre organisatorisk förståelse.