En auktion är en händelse där varor eller egendom säljs till högstbjudande. Genom att vara öppen för allmänheten säkerställer en auktion ett brett utbud av bud, och ibland kan föremål på auktion få förvånansvärt höga priser. Anbudsgivarna skapar i sin tur sin egen marknad och bestämmer på individuell basis hur mycket de vill betala för en vara, snarare än att priserna dikteras av säljaren. Det finns ett antal typer av auktioner som genomförs runt om i världen.
I en grundläggande så kallad engelsk auktion introduceras ett föremål för publiken och medlemmar av allmänheten bjuder på det, sakta höjer priset tills alla bugar sig, vilket ger en vinnare av auktionen som betalar priset han eller hon bjuder. Auktionen sköts av en auktionsförrättare, någon som håller ett öga på budgivningen och utser den slutgiltiga vinnaren. I vissa fall kan säljaren sätta ett lägsta bud, för att säkerställa att varan inte kommer att säljas under ett visst pris. Kända auktionshus som Sotheby’s specialiserar sig på denna typ av auktion.
I en annan typ av auktion, en holländsk auktion, börjar auktionsförrättaren på ett fastställt pris och sänker det sedan. Medlemmar av publiken bjuder sedan hör de priser som de gillar. Holländska auktioner kan också användas för att sälja flera enheter av samma föremål till en stor publik; till exempel kan någon som säljer ut massor av hö låta alla medlemmar i publiken betala samma pris när ett rättvist bud har uppnåtts.
I vissa fall kan personer på en auktion lämna förseglade bud som öppnas samtidigt. Vinnaren av auktionen är den som har det högsta budet. I en annan variant av grundauktionen, den tysta auktionen, vandrar folk runt i ett rum och tittar på föremål och de skriver sina bud på medföljande pappersark. Deltagare kan se andras bud, och de kan välja att försöka motverka en annan persons bud om de särskilt vill ha föremålet i fråga. I slutet av en bestämd period utses den som har det högsta budet till vinnaren.
På de flesta auktioner kan folk bjuda på distans genom att ge auktionsförrättaren ett brev som anger deras avsikt att bjuda och det högsta belopp som de är villiga att bjuda. Vissa auktionshus tillgodoser detta specifikt och håller ett antal personer i personalen som stannar i telefon med kunder under auktioner, och bjuder som ombud för sina kunder. I andra fall kan en auktion genomföras helt på distans, vilket är fallet med online-auktioner.
I allmänhet anses ett bud vara juridiskt bindande. Genom att bjuda accepterar en deltagare att betala det belopp som han eller hon bjuder. I högprofilerade auktioner kan budgivare bli ombedda att sätta in pengar på spärrade konton eller att tillhandahålla andra bevis på att de är kapabla att betala för föremålen de bjuder på.