Alternativ beta är en term för en sorts risk som investerare står inför. Frasen används för att referera till en typ av investeringsstrategi. Investerare som försöker dra nytta av alternativa betainvesteringar utsätter sig för risker på andra marknader än de som använder traditionella betastrategier, med andra metoder än de som används av alfainvesterare.
Investerare använder de grekiska bokstäverna alfa och beta för att hänvisa till de olika riskaspekterna de möter i sina investeringar. Alfa är risken från ett enskilt företags prestation. Investerare som bedriver alfa försöker välja enskilda aktier så att de kan överträffa marknaden. Beta är systematisk risk, eller den risk som är inneboende på marknaden. Investerare som söker betavinster försöker köpa och sälja tillgångar vid lönsamma tidpunkter.
Traditionell beta är den systematiska risk som investerare möter under sina vanliga investeringar, som på skuld- och aktiemarknader. Att exponera sin portfölj för marknadsrisker snarare än aktieplock, men att hantera vilka marknadsrisker som påverkar portföljen, är en alternativ betastrategi. Det handlar om att välja olika marknader att placera investeringar på. Samma taktik som traditionell betainvestering används dock, liksom marknadstiming, i denna typ av investeringsstrategi.
Definitionen av alternativ beta är vag eftersom olika marknader är traditionella enligt olika investerare. Vissa investerare tror att investeringar på traditionella marknader på icke-traditionella sätt, som att koppla ihop skuld- eller aktieinvesteringar med derivat, utsätter investerare för alternativ beta. Andra begränsar sina definitioner till marknadsriskerna på icke-traditionella marknader som investerare kan använda för att diversifiera sina investeringar. Dessa kan vara lika varierande som nya internationella marknader, konst och gamla viner.
Ett av de vanligaste sammanhangen där alternativ beta diskuteras är världen av hedgefondinvesteringar. Hedgefondförvaltare visar vanligtvis sin kompetens genom att tillskriva sin avkastning till sin skicklighet att välja aktier; det vill säga de hävdar att deras resultat är ett resultat av alfastrategier. Vissa analytiker tror att den förmodade alfa av hedgefondinvesteringar faktiskt är en typ av beta. Enligt denna teori utsätter en investering i en hedgefond en investerare för de risker som är inneboende i hedgefonder snarare än de som är specifika för en viss förvaltare.
Investerare väljer att satsa på alternativ beta eftersom det ger andra möjligheter än traditionell beta- eller alfainvestering. Vissa föredrar metoderna för betainvesteringar framför de för alfainvesteringar eftersom de tycker att vinsterna från alfastrategier är för osäkra eller en fråga om tur. Att förgrena sig från traditionell beta till alternativ gör det möjligt för investerare att diversifiera sina portföljer. De kan fortsätta att använda metoder som de är bekväma med samtidigt som de upptäcker nya möjligheter att tajma marknader.