En 10-årig obligationsavkastning kombinerar obligationens ränteintäkter och dess kapitalvinst eller förlust för att beräkna en genomsnittlig årlig avkastning. Även känd som avkastningen till förfallodagen, förutsätter den att den 10-åriga obligationens räntebetalningar återinvesteras i samma takt. Tillvägagångssättet verkar komplicerat bara för att det kräver en förståelse för systemet genom vilket obligationer tjänar pengar.
En obligation är ett värdepapper som säljs av ett företag eller en statlig enhet för att samla in pengar och representerar säljarens löfte att betala tillbaka köparen vid ett visst datum eller förfallotid. Oavsett om det är en statsobligation eller en obligation utgiven av en kommun eller ett företag, lovar säljaren också att göra regelbundna räntebetalningar till obligationsinnehavaren tills förfallodagen anländer. När det gäller den 10-åriga obligationsräntan är löptiden 10 år.
Om obligationen till exempel har ett nominellt värde på 1,000 5 USD (USD) och en kupongränta på 50 procent, betyder det att den kommer att betala XNUMX USD på ett år så länge som vissa villkor är uppfyllda. Priset på en obligation kan fluktuera som ett resultat av förändringar i räntorna, och de två kommer att röra sig i motsatta riktningar. När räntorna går upp går obligationens pris ner och vice versa, och sådana fluktuationer kan ske mer än en gång mellan obligationens emission och dess löptid.
Kupongräntan är en procentandel av obligationens nominella värde snarare än obligationens pris vid en given tidpunkt, så avkastningen som den ger kan skilja sig från de nominella 5 procenten. I det här exemplet skulle det fortsätta att vara 50 USD eftersom det nominella värdet skulle ligga kvar på 1,000 1,100 USD, men om fallande räntor tryckte upp obligationens faktiska pris till 4.55 10 USD skulle avkastningen bli XNUMX procent. Oavsett hur många gånger dessa förändringar sker före förfallodagen, återspeglas de i den XNUMX-åriga obligationsräntan.
Den andra faktorn är kapitalvinsten eller förlusten. Om räntorna förblev stabila under obligationens livstid skulle dess pris också vara oförändrat. Den 10-åriga obligationsräntan skulle i så fall baseras endast på kupongbetalningarna, men stigande eller fallande räntor och en motsvarande ökning eller minskning av obligationens pris skulle ge den andra komponenten. Det skulle vara känt vid förfallodagen, när alla siffror som behövs för att beräkna avkastningen skulle vara tillgängliga.