Ekonomisk demokrati är en socioekonomisk filosofi. Socioekonomi är studiet och utforskningen av ekonomi när den ses i sammanhanget av mänskliga sociala värderingar, beteenden och interaktioner. Inom detta sammanhang förespråkar ekonomisk demokrati att ta makten från den rika minoriteten och ge den till folket. I huvudsak är det en form av ekonomisk socialism där arbetarna kontrollerar produktionen.
Modeller för ekonomisk demokrati kan anta många former, både i en teoretisk ram och när de tillämpas på verkliga situationer. Ändå delar alla tillvägagångssätt grundläggande kärnvärden. Filosofin säger att alla människor ska ha tillgång till gemensamma resurser som mark, vatten och råvaror. Artificiell brist som tillverkats av storföretagen bör avlägsnas och konsumenternas köpkraft bör ökas.
Det grundläggande ekonomiska problemet som definieras av filosofin om ekonomisk demokrati är att samhället som helhet inte tjänar tillräckligt med pengar för att köpa allt det producerar och tillverkar. Anledningen till detta är att en liten grupp människor innehar en majoritet av förmögenheten. De använder den rikedomen, inte för sina arbetares välbefinnande, utan för att göra sig själva och andra aktieägare ännu rikare. Denna ojämlikhet leder enligt filosofin om ekonomisk demokrati till fattigdom, arbetslöshet och svält.
Tillvägagångssätt för hur man löser detta problem varierar i intensitet och omfattning. Många förespråkare för gräsrötternas syn på ekonomisk demokrati tror att de kan fly den kapitalistiska modellen genom att bilda arbetarkooperativ. En grupp människor som delar liknande kompetens går samman för att driva ett företag. Varje medlem i kooperativet kommer att äga eller hyra en del av byggnaden, samla pengar för verktyg och reklam och få en lika stor del av vinsten. De flesta arbetarkooperativ drivs idag av grupper av bönder eller konstnärer.
Ett mer radikalt förhållningssätt till ekonomisk demokrati innebär omstrukturering av lokala, nationella eller internationella regeringar. Istället för att bara kontrollera sitt lilla kooperativ, skulle arbetarna i huvudsak dela ägandet i varje företag. Fastigheter skulle inte ägas av någon och kunde därför inte köpas eller säljas. Det går dock att hyra. Värdet på all mark skulle bestämmas av hur den används.
Enligt detta synsätt kommer banker också att vara socialt ägda. Varje person skulle ha rätt till en del av vinsten från företag. Alla jobbar, men istället för att få betalt får de lika stor del av förmögenheten. På så sätt hävdar förespråkarna att fattigdom, hunger och krig praktiskt taget kommer att försvinna.