Terminsmarknader är marknader som handlar om löftet att antingen köpa eller sälja en fast råvara till ett fast pris någon gång i framtiden. De har sitt ursprung som ett sätt för producenter att skydda sig något mot prisfluktuationer baserade på yttre krafter, såsom efterfrågan på majs på marknaden. Den tidigaste moderna terminsmarknaden skapades i Osaka, Japan, som ett sätt att sälja terminer av ris. I USA i början av 19-talet, runt Chicago, växte marknader för jordbruksråvaror upp för att sälja terminer, inklusive majsterminer. Det första terminskontraktet genom Chicago Board of Trade (CBOT) gällde majsterminer och ägde rum 1951.
Majsterminsmarknaden fungerar på kontrakt som kommer upp i mars, maj, juli, september och december. Minimistorleken för ett terminskontrakt för majs är 5,000 1000 bushels majs, och prisgränsen är satt till $1 1.5 US Dollars (USD) per kontakt över eller under föregående dags slutpris. Det finns tre kvaliteter av säljbar majs: nummer 2 gul, som handlas till 3 cent över kontraktspriset, nummer 1.5 gul som handlas till kontraktspris, och nummer XNUMX gul, som handlas till XNUMX cent under kontraktspriset.
Majsterminer är en av de största terminsmarknaderna i världen, eftersom majs är baskornet som används i väst, särskilt i USA. Futures för majs för miljarder USD handlas varje dag genom marknader, vilket hjälper både att driva priset på majs och att stabilisera marknaden. Liksom andra terminsmarknader är inte alla som är involverade i att köpa majsterminer intresserade av att faktiskt köpa eller sälja majs. Faktum är att många människor som är involverade i majsterminer gör det helt enkelt som ett sätt att tjäna pengar genom spekulation.
Det finns två distinkta anledningar till att man kan köpa majsterminer: säkring och spekulation. Säkring är något människor som faktiskt vill köpa den fysiska råvaran av majs gör för att minimera risken för vinstförlust, om marknaden skulle skifta mellan den tid de vill köpa eller sälja ett kontrakt för majs, och den tid de faktiskt har majsen till hands. Spekulation, å andra sidan, görs av investerare, som ett sätt att dra fördel av den skiftande marknaden för att tjäna pengar, genom att använda de fysiska råvarorna bara som en proxy för själva marknaden. De får aldrig tag i riktig majs; istället köper och säljer de kontinuerligt majsterminer för att försöka utnyttja marknaden.
Majsterminer kan vara kortsäkrade eller långsäkra, beroende på om det ingångna avtalet säger att investeraren kommer att sälja majs eller köpa den. När någon korthäckar majs betyder det att de säger att de vid en tidpunkt i framtiden kommer att sälja en viss mängd majs till ett fast pris. Om någon lång hedgar majs, betyder det att de säger att de kommer att köpa det för ett fast pris. Någon som har spekulerat i en kort häck kommer att tjäna pengar om det faktiska priset på majs faller mellan det att de köper majsterminerna och det att kontraktet kommer upp, medan en lång häck kommer att vara lönsam om priset på majs stiger.
Hedgers använder terminsmarknaden för majs tillsammans med spotmarknaden, som är den marknad som återspeglar det faktiska priset på majs för tillfället, för att säkerställa att de aldrig förlorar pengar oavsett hur marknaden rör sig. Genom att ta motsatta positioner på terminsmarknaden för majs och spotmarknaden för majs, kompenseras alla förluster de kan lida på en marknad av vinsterna på den andra, och tvärtom, så pengarna de tjänar är helt baserade på den fysiska varan i sig.