Konvertibelt arbitrage är en typ av investeringsmetod som involverar två samtidiga rörelser på investeringsalternativ med ett visst företag. Ofta kommer det vanligaste tillvägagångssättet för ett konvertibelt arbitrage innebära att man tar en lång position på ett konvertibelt värdepapper utgivet av bolaget, samtidigt som man antar en kort position på den underliggande stamaktien. Syftet med användningen av konvertibelt arbitrage är att dra fördel av en marknadssituation där det finns en uppfattning om att värdepapperen är lägre prissatta än villkoren förtjänar.
Genomförandet av ett konvertibelt arbitrage börjar med att köpa konvertibla värdepapper. Dessa konvertibla värdepapper kan vara i form av en obligationsemission, men erbjuder chansen att konvertera obligationen till aktier i stamaktier vid någon framtida tidpunkt. Att köpa de konvertibla värdepapperen placerar investeraren i en position att behålla värdepapperet som det är, eller dra fördel av en konvertering till ett förutbestämt pris om det finns en förväntan om att aktien kommer att stiga i värde på kort sikt.
Samtidigt innebär processen för ett konvertibelt arbitrage även försäljning av eventuella underliggande aktier associerade med företaget. Detta arrangemang bidrar ytterligare till att stärka investerarens ställning, eftersom det skulle finnas en uppfattning om att de förvärvade värdepapperen för närvarande undervärderades. När uppfattningen korrigeras, lämnas investeraren med värdepapper som är betydligt mer värdefulla än de var vid köptillfället. Men om det visar sig att de konvertibla värdepapperen inte var undervärderade trots allt, kommer förlusten fortfarande att vara något minimal i de flesta fall.
Eftersom det vanligtvis finns vissa begränsningar för den tidsram som krävs innan aktiekonvertering kan ske med konvertibla värdepapper, är det viktigt för investeraren att utvärdera situationen mycket noggrant innan man börjar skapa denna dubbla långa och korta position. Att göra det kommer att hjälpa till att avgöra om marknadssituationer kommer att sammanfalla med olika tidpunkter där värdepapperet kan konverteras och på så sätt dra fördel av en uppgång i värdet av de aktier som tas emot till följd av konverteringen.