Någon som vill köpa aktier som han eller hon inte helt kan finansiera kanske kan få de pengar som behövs genom att låna dem av fondkommissionären. Den här typen av lån kallas marginallån och som de flesta lån har det en ränta kopplad till sig. Räntan på ett visst lån bestäms av den enskilda mäklaren, men den baseras vanligtvis på mäklarens samtal – även känd som mäklarens samtalsränta eller samtalslåneränta. Denna kurs publiceras dagligen i vissa finansiella publikationer.
Större köpkraft
Även om en aktiemäklare kanske inte är den första personen en investerare tänker på när han eller hon behöver låna pengar, kan det vara en lönsam satsning. Det är dock inte en strävan utan risk. Genom att registrera sig för ett marginalkonto hos en aktiemäklare kan investeraren köpa mer aktier än han eller hon annars skulle.
Eget kapital krävs vanligtvis
Kontanterna och/eller aktierna på investerarens konto används som säkerhet för lånet, och mäklare ålägger vanligtvis en lägsta andel av eget kapital innan en investerare är berättigad till ett marginallån. Detta innebär att värdet av de ägda aktierna minus det skyldiga beloppet måste vara minst ett visst värde av lagrets totala värde. Med andra ord kan investeraren inte vara skyldig mäklaren mer än en viss procent av värdet på aktierna – vanligtvis mellan 25 procent och 40 procent. Om värdet på aktierna sjunker och gör att investerarens eget kapital faller under mäklarens minimum, kan mäklaren utfärda så kallad margin call, vilket innebär att investeraren måste betala tillräckligt för att höja sitt eget kapital över den erforderliga minimiprocentsatsen .
Variabel hastighet
Räntan som mäklaren tar ut kan vara högre eller lägre än mäklarens samtalsränta. Det ligger i allmänhet inom 1-2 procentenheter, men skillnaden kan vara större. Mäklarens samtal är en rörlig ränta, vilket innebär att den kan fluktuera upp och ner baserat på det underliggande ränteindexet — prime-räntan som fastställts av regeringen. En mäklares samtalsränta kan variera under lånets löptid, eller så kan den förbli densamma. Lånet kan vara ett långfristigt lån eller ett kortfristigt lån.
Risk inblandad
Investerare rekommenderas att vara försiktiga när de deltar i denna typ av arrangemang. Om aktierna plötsligt faller i värde och mäklaren utfärdar ett margin call men investeraren inte kan eller betalar det belopp som krävs, kan aktiemäklaren sälja aktier från investerarens konto tills lånet är återbetalat. Detta kan vara dåligt för investeraren eftersom det vanligtvis är den värsta tiden för investeraren att sälja den aktien. Om investeraren inte kan betala det belopp som krävs finns det dock inget annat val. Däri ligger risken för marginallån.
Andra finansieringsalternativ
En investerare som funderar på att använda ett marginallån vid investeringar kan vara klokare att få ett lån från en traditionell bank, även om bankens ränta ofta kommer att vara högre än mäklarens samtalsränta. Detta beror delvis på att banken kommer att tillhandahålla en fast ränta snarare än en rörlig ränta, som i fallet med en mäklares samtal. En investerare bör gå försiktigt fram efter att ha vägt riskerna med ett marginallån kontra alla andra lånealternativ.