Ofta förknippad med en löptidsobligation, är ballongförfall en situation som uppstår när förfallodagen för en obligation eller en uppsättning obligationsemissioner äger rum under ett kalenderår, med resultatet att en ovanligt hög obligationskapital realiseras. Här är lite information om hur ballongmognad fungerar och varför tillvägagångssättet kan passa bra för både emittenten och investeraren.
Ballongförfall är vanligtvis förknippat med en obligationsemission som har en enda och fast förfallodag. Snarare än att citera obligationens värde i termer av pris, noteras värdet i förväntad avkastning på förfallodagen. För att ballongförfallostrategin ska fungera accepterar emittenten av obligationen ett återbetalningsschema som anses vara rättvist för både investeraren och emittenten. Återbetalningen vid emission av obligationer fortskrider i en takt som inte är olik alla typer av obligationstransaktioner.
Vad som är annorlunda är att emittenten går med på att göra inbetalningarna till en sjunkande fond som hjälper till att säkerställa inlösen av löptidens obligationer. Dessa intäkter som finns i den sjunkande fonden kan i vissa fall användas innan ballongens mognad uppnås, men huvudsyftet är att uthärda att det finns resurser för att klara ballongens förfallodag på den överenskomna förfallodagen.
Användningen av ballongförfallometoden kan vara fördelaktigt för både emittenten av obligationerna och investeraren. Vanligtvis är den serie av betalningar som görs under större delen av obligationens löptid betydligt lägre än vad som skulle ske med ett standardföretagslån. Detta innebär att emittenten har stor flexibilitet när det gäller att ta fram sätt att klara förfallodagen. En del av denna process uppnås med användningen av den sjunkande fonden som ett sätt att samla resurserna. Helst kommer den sjunkande fonden att bära en ränta som överstiger den förväntade avkastningen från transaktionen.
För investeraren är användningen av en ballongmognadsstrategi en relativt säker investering att göra. Närvaron av den sjunkande fonden hjälper till att säkerställa att återbetalning sker och att det kommer att ske en viss ökning från den slutliga avkastningen på förfallodagen. Detta innebär inte bara att återvinna huvudinvesteringen, utan också att göra en bra summa extra intäkter från projektet.