År 1934 antog den amerikanska kongressen Securities Exchange Act, som förutom att inrätta Securities Exchange Commission (SEC), även fastställer regler för sekundär handel med obligationer, aktier och skuldebrev av företagsdirektörer, tjänstemän och huvudaktieägare. . Avsnitt 16 ställer krav på anmälan till SEC för insiders eller aktieägare som innehar mer än 10 procent av de utestående aktierna i ett företag. Enligt avsnitt 16 måste betydande ägare och anslutna insiders elektroniskt skicka in formulär 3 till SEC inom 10 dagar efter aktieköpet eller anslutningsdatumet. Insiders måste rapportera alla väsentliga förändringar i sina innehav på formulär 4. Företagstjänstemän som deltar i insidertransaktioner som inte rapporteras på formulär 4 måste beskriva sådana transaktioner på formulär 5 årligen.
16 § gäller alla verkliga ägare till ett visst värdepapper eller aktie. Begreppet verklig ägare kan syfta på varje person eller grupp som har kapacitet att påverka beslut som rör den aktien eller säkerheten. Detta inkluderar personer med rösträtt, även om de inte har rätt till aktien eller säkerheten. USA:s president eller direktören för en verkställande filial kan undanta företag från rapporteringskraven i Securities Exchange Act från 1934 när sådan rapportering omfattar frågor om nationell säkerhet.
För att förhindra orättvis användning av insiderinformation för att göra vinst, kräver del b i avsnitt 16 att alla insiders rapporterar alla vinster som erhållits från att köpa eller sälja företagets aktier före den tionde dagen i nästa månad efter transaktionen. Sarbanes-Oxley Act från 2002 skärpte rapporteringsperioden till två dagar. Dessutom tillhör vinster från short-swing-transaktioner, som involverar ett snabbt köp-och-försäljning eller försäljning-och-återköp som görs inom sex månader efter varandra, företaget, inte näringsidkaren. SEC spårar denna information, men den tillämpar inte regeln direkt. Aktieägare i ett bolag måste avslöja fakta och stämma insidern som ägnade sig åt den felaktiga kortsvingen om han misslyckas med att återföra vinsten till företaget.
Om ett registrerat investeringsbolag genomför transaktionerna, och provisionen har befriat både delaffärer för köp och försäljning av det aktuella värdepapperet, gäller inte 16b. Dessutom är överlåtelser som representerar äkta gåvor eller arv också undantagna från 16b. Undantag kan också gälla för anställdas förmånsplaner, fusioner, konsolideringar och rösträtter. Slutligen får transaktioner som är ratificerade av aktieägarna i ett bolag eller godkända av en styrelse som innehåller minst två icke-anställda ledamöter omfattas av 16 § b.