En livränta är ett avtal mellan en individ och ett försäkringsbolag där köparen, eller livräntetagaren, gör antingen en engångsbetalning, eller en serie av utbetalningar, i utbyte mot en garanterad inkomst vid ett senare tillfälle. Aktieindexerade livräntor (EIA) är livräntor vars avkastning är baserad på resultatet av ett specificerat aktiemarknadsindex. Medan livräntor är tillgängliga i flera länder, är EIA endast tillgänglig i USA.
I USA betraktas kontrakt med fast livränta som försäkringsprodukter som inte omfattas av förordningen från Security Exchange Commission (SEC). Rörliga livräntor, å andra sidan, är investerade i fonder och kommer under SEC-tillsyn. Aktieindexerade livräntor är en hybrid som i allmänhet inte anses vara värdepapper. Liksom fasta livräntor erbjuder de en garanterad lägsta avkastning, vanligtvis 90 % av de betalda premierna, plus minst 3 % ränta. Genom att koppla avkastningsgraden till ett aktieindex ger de också möjlighet att dra nytta av marknadsuppgångar utan risker med rörliga livräntor.
Ett aktieindex spårar utvecklingen för en viss grupp av aktier relaterade till samma sektor på aktiemarknaden eller ekonomin. I USA inkluderar några av de större indexen bland annat Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P Composite Stock Price Index och NYSE Composite Index. Innan man köper en MKB bör en person undersöka resultatet av indexet kopplat till livräntan.
Mängden avkastning som betalas av aktieindexerade livräntor är inte nödvändigtvis detsamma som det faktiska indexets vinst. De flesta MKB-kontrakt innehåller en andelsgrad, vilket är den procentuella vinst som kommer att användas för att beräkna avkastningen. Till exempel, om kontraktet har en andel på 80 % och indexet ökar med 10 %, betalar livräntan endast 8 % (80 % av 10 % = 8 %). Vissa kontrakt innehåller också ett maximum eller tak. Om taket är 7 % och indexet ökar med 10 % kommer den maximala räntan som betalas att vara 7 %.
En annan begränsande faktor är marginalen / spreaden / administrationsavgiften som tas ut av vissa aktieindexerade livräntor. Detta är en procentandel av indexvinsten som behålls av försäkringsbolaget. Om ett kontrakt har en spread på 3.5 % och ett index växer med 9 %, kommer den maximala räntan som betalas av livräntan att vara 5.5 % (9 % – 3.5 % = 5.5 %). Vissa MKB-avtal tillåter försäkringsbolaget att med jämna mellanrum ändra andelar, tak och spreadar.
Hur storleken på förändringen i det länkade indexet beräknas är en annan viktig faktor för att bestämma potentiell vinst från aktieindexerade livräntor. Vissa beräknar förändring årligen. Eventuell förlust ignoreras, men eventuell vinst låses in och krediteras kontot. Detta kan vara fördelaktigt så länge kontraktet inte har låga tak och andelar.
En annan metod för att beräkna indexvinster är punkt-till-punkt-metoden. Detta jämför i allmänhet indexvärdena vid avtalets början och slutdatum. Om det finns en nettovinst, är det det belopp som betalas, med förbehåll för andra avtalsbegränsningar. En betydande nackdel uppstår om indexet hade klarat sig bra under mellanliggande år, men sjönk omedelbart före slutdatumet, vilket inte resulterade i någon fördel för livräntetagaren.
Metoden med högt vattenmärke för att bestämma indexvinst kan ge den bästa avkastningen. Denna metod registrerar värden i början av kontraktsperioden och vid olika riktmärken under kontraktsperioden. Den högsta punkten används sedan för att beräkna indexvinsten. Så länge som en person inte behöver ge upp sin livränta i förtid och inte har låga tak eller andelar, så är aktieindexerade livräntor som använder denna beräkning det mest fördelaktiga.
Aktieindexerade livräntor är avsedda att hållas långsiktigt och medför vanligtvis betydande återköpskostnader. Avgifterna fasas ut över tiden, men det kan ta 10 till 15 år att helt elimineras. Ett tidigt överlämnande kan faktiskt leda till att en del av den initiala betalningen går förlorad. Av denna anledning anses dessa inte vara ett lämpligt verktyg för de flesta seniora investerare.
Unga investerare med tillräckligt med kapital för att inte oroa sig för att behöva ett tidigt uttag kan hitta aktieindexerade annuiteter genomförbara alternativ. De erbjuder fördelarna med en garanterad lägsta avkastning, plus möjligheten att dra nytta av börsuppgångar, utan de risker som är förknippade med dem. Dessa kan dock vara ganska komplicerade produkter, så en investerare bör vara mycket noggrann med att undersöka alla avtalsvillkor.