Kurva Phillips adalah teori ekonomi makro yang diperkenalkan oleh William Phillips, seorang ekonom dari Selandia Baru. Phillips mempelajari data upah Inggris dari akhir abad ke-19 dan awal abad ke-20 untuk menganalisis hubungan antara inflasi dan tingkat pekerjaan. Menurut kurva Phillips, ada hubungan terbalik antara tingkat pengangguran dan tingkat inflasi. Ketika tingkat pengangguran turun, tingkat inflasi meningkat, dan ketika tingkat pengangguran meningkat, tingkat inflasi mulai menurun.
Untuk memahami bagaimana hubungan inflasi-pengangguran ini bekerja, akan sangat membantu untuk memahami beberapa prinsip dasar ekonomi makro. Ketika tingkat pengangguran menurun, pekerja terampil mungkin lebih sulit ditemukan. Mereka yang tersedia akan memiliki lebih banyak pilihan yang tersedia dalam hal tempat bekerja. Untuk menarik pekerja dalam jenis ekonomi ini, perusahaan harus membayar upah yang lebih tinggi, yang pada akhirnya menaikkan harga produk yang mereka jual. Karena pekerja rata-rata berpenghasilan lebih tinggi, mereka memiliki lebih banyak uang untuk dibelanjakan, yang berarti banyak perusahaan akan tergoda untuk menaikkan harga lebih jauh.
Kebalikan dalam juga benar. Ketika tingkat pengangguran meningkat, para pekerja bersedia menerima upah yang lebih rendah karena persaingan untuk mendapatkan pekerjaan begitu ketat. Perusahaan tidak perlu menaikkan harga produk karena mereka membayar sangat sedikit untuk tenaga kerja. Konsumen, yang mendapatkan upah lebih rendah secara keseluruhan, memiliki lebih sedikit uang untuk dibelanjakan pada produk. Artinya banyak perusahaan yang akan menurunkan harga produknya guna meningkatkan penjualan.
Sepanjang tahun 1960-an dan awal 1970-an, banyak instansi pemerintah mengandalkan kurva Phillips ketika membuat keputusan kebijakan publik. Banyak yang percaya bahwa adalah mungkin untuk menjaga tingkat pengangguran tetap rendah dengan menerapkan langkah-langkah yang bertujuan untuk menumbuhkan ekonomi. Meskipun ini akan meningkatkan tingkat inflasi, itu juga akan memastikan lebih banyak warga negara dapat menemukan pekerjaan.
Pada akhir 1970-an, beberapa ekonom terkemuka mulai mengkritik kurva Phillips secara terbuka. Mereka berpendapat bahwa hubungan terbalik antara pengangguran dan inflasi hanya ada dalam jangka pendek, dan bahwa kebijakan yang ditujukan untuk mengurangi pengangguran hanya akan memperburuk inflasi di masa depan. Misalnya, pekerja yang belajar untuk mengharapkan kenaikan tingkat inflasi akan terus menuntut upah yang lebih tinggi dan lebih tinggi untuk mempertahankan daya beli mereka. Hal ini memicu siklus inflasi dan kenaikan upah yang tidak berkelanjutan, dan pada akhirnya menyebabkan peningkatan pengangguran.
Saat ini, sebagian besar ekonom percaya bahwa kurva Phillips hanya berguna dalam periode waktu yang sangat singkat. Dalam jangka panjang, kurva Phillips adalah garis lurus vertikal dan bukan kurva. Kurva Phillips jangka panjang menggambarkan hubungan antara tingkat inflasi yang stabil dan tingkat pengangguran alami. Artinya, setiap kebijakan yang ditujukan untuk mengurangi pengangguran dengan memanipulasi tingkat inflasi dalam jangka pendek akan menjadi tidak efektif dalam jangka panjang. Di bawah kurva Phillips modern, hanya peningkatan produktivitas atau teknologi yang dapat menurunkan tingkat pengangguran tanpa mempengaruhi tingkat inflasi jangka panjang.