Di antara pilihan yang lebih populer dari rencana tabungan pensiun yang diuntungkan pajak yang tersedia untuk wiraswasta Amerika adalah Akun Pensiun Perorangan Pensiun Karyawan Sederhana (SEP IRA) dan rencana 401k solo. Memilih antara SEP IRA dan 401k adalah masalah memahami manfaat dan fitur dari kedua paket, serta keadaan seseorang itu sendiri. Perbandingan keduanya tampaknya menunjukkan bahwa paket 401k solo lebih menguntungkan, tetapi ada beberapa fitur dan manfaat yang terkait dengan setiap paket yang mengaburkan masalah. Misalnya, meskipun SEP IRA dan rencana 401k memiliki keuntungan pajak yang identik, SEP IRA lebih murah untuk dirawat, tetapi 401k memungkinkan kontribusi yang agak lebih besar untuk tingkat pendapatan yang sama.
SEP IRA adalah akun sederhana untuk didirikan di sebagian besar lembaga keuangan. Biayanya rendah dan peluang investasinya sama dengan IRA tradisional — saham, obligasi, reksa dana, dll. Perbedaan utama antara SEP IRA dan IRA tradisional adalah jumlah kontribusinya. Pada tahun 2010, misalnya, pekerja di bawah usia 50 tahun dapat memberikan kontribusi 100% dari penghasilan kena pajak mereka ke Akun IRA mereka, hingga batas $ 5,000 Dolar AS (USD), sementara wiraswasta dari segala usia dengan SEP IRA dapat berkontribusi hingga hingga 25% dari pendapatan mereka, hingga batas $ 49,000. Aturan Internal Revenue Service (IRS) yang sangat rumit dan membingungkan membuat perhitungan yang tepat dari kontribusi yang diizinkan menjadi masalah untuk kalkulator khusus; antara lain besarnya iuran didasarkan pada jumlah penghasilan kena pajak dikurangi iuran.
Rencana 401k khusus untuk wiraswasta diperkenalkan pada tahun 2001 dan biasanya disebut 401k individu, 401k solo atau “solo-k.” Lebih mahal untuk membangun dan memelihara daripada SEP IRA, itu terbatas pada perusahaan yang hanya terdiri dari pemilik, atau pemilik dan pasangan. Seperti SEP IRA, kontribusi tahunan maksimum untuk paket 401k solo adalah $49,000 USD untuk 2010, jauh lebih tinggi daripada batas untuk paket 401k yang disponsori oleh pemberi kerja tradisional; tidak seperti SEP IRA, mereka yang berusia 50 tahun ke atas diizinkan melakukan pembayaran “pengejaran”, yang dibatasi untuk tahun 2010 sebesar $5,500 USD. IRS memungkinkan berbagai pilihan investasi untuk pemilik paket solo 401k, meskipun sebagian besar pengelola dana yang mengelola paket solo 401k membatasi pilihan investasi yang tersedia untuk klien mereka. Pemilik Solo 401k dengan rencana investasi khusus untuk dana mereka harus memastikan penjaga dana mereka siap untuk melakukan investasi tersebut.
Sebuah SEP IRA dan rencana 401k, kemudian, memiliki banyak kesamaan; mereka juga memiliki beberapa perbedaan yang signifikan. Pajak atas kontribusi ke SEP IRA dan 401k, dan atas penghasilannya, ditangguhkan hingga dibayarkan, dan keduanya dikenakan denda pajak yang signifikan atas jumlah yang ditarik sebelum usia 59½. Batas kontribusi pada dasarnya sama untuk mereka yang berusia di bawah 50 tahun, dan jauh melebihi batas kontribusi yang dikenakan pada IRA tradisional dan paket 401k. Paket SEP IRA jauh lebih murah untuk dibuat dan dipelihara daripada paket 401k solo. Namun, pemilik SEP IRA tidak boleh meminjam dana tersebut; pemilik paket 401k solo dapat meminjam hingga 50% dari nilai dana mereka, bebas pajak, dengan batas $50,000. Ini adalah perbedaan yang signifikan, terutama bagi mereka yang bisnisnya mencerminkan perekonomian secara keseluruhan dan terkadang menghadapi masalah arus kas.