Di Amerika Serikat, menurut Internal Revenue Service (IRS), semua pensiun yang diterima oleh individu dianggap sebagai penghasilan kena pajak, dan tidak ada pengurangan pensiun federal. Namun, dalam beberapa keadaan, sebagian dari pensiun dapat dikecualikan jika wajib pajak menggunakan uang setelah pajak untuk berkontribusi pada rencana itu. Dalam hal ini, wajib pajak dapat mengecualikan sebagian dari investasi sebelum pajaknya setiap tahun.
Beberapa dana pensiun menghitung ini dan memasukkan jumlah kena pajak pada Formulir 1099-R. Jika dana tidak melakukan perhitungan, maka wajib pajak dapat menghitung sendiri jumlahnya menggunakan lembar kerja IRS atau membayar biaya IRS untuk menghitungnya. Pengurangan pensiun memang ada untuk bisnis yang memasukkan uang ke dalam dana pensiun karyawan.
Undang-undang pajak negara bagian, bagaimanapun, tidak terikat dengan peraturan IRS dan memiliki berbagai cara untuk memperlakukan pensiun. Sepuluh negara bagian tidak mengenakan pajak pensiun sama sekali. Alaska, Florida, Nevada, South Dakota, Texas, Washington, dan Wyoming tidak memiliki pajak penghasilan individu, dan New Hampshire dan Tennessee hanya mengenakan pajak bunga dan dividen. Illinois tidak mengenakan pajak pensiun untuk pembayar pajak yang telah mencapai usia pensiun, dan Hawaii hanya mengenakan pajak sebagian dari pensiun yang mewakili kontribusi pajak tangguhan karyawan.
Beberapa negara bagian hanya mengizinkan pengurangan pensiun untuk jenis pendapatan pensiun tertentu. Misalnya, California, Connecticut, Indiana, Iowa, Nebraska, New Mexico, dan Rhode Island mengenakan pajak setiap pensiun kecuali pensiun kereta api. Negara bagian lain menawarkan pengurangan pensiun untuk berbagai kelompok lain, seperti pegawai pemerintah negara bagian, federal, atau lokal; militer; guru; petugas kepolisian; atau petugas pemadam kebakaran. Dalam kasus New Mexico, pensiun yang dibayarkan kepada pensiunan penduduk asli Amerika yang bekerja untuk suku dan tinggal di tanah suku juga dikecualikan dari pajak.
Praktik umum di antara negara bagian lainnya adalah menawarkan pengurangan pensiun terbatas. Ini adalah kasus di Arizona, Idaho, Illinois, Iowa, Massachusetts, Michigan, North Carolina, North Dakota, Ohio, dan Washington DC, terutama untuk pensiun militer atau pemerintah. Enam belas negara bagian menawarkan pengurangan pensiun terbatas untuk semua jenis dana pensiun. Beberapa kode pajak negara bagian, seperti Maine, Missouri, Montana, Oklahoma, dan Utah, menghapus pengurangan secara bertahap jika pendapatan kotor yang disesuaikan pembayar pajak (AGI) melebihi jumlah tertentu.
Bagaimana pajak negara bagian rencana pensiun adalah satu hal yang perlu dipertimbangkan ketika memilih lokasi untuk pensiun, namun seharusnya tidak menjadi satu-satunya faktor. Hanya karena negara bagian tidak memungut pajak pensiun tidak berarti itu adalah tempat tinggal yang murah. Seseorang juga harus mempertimbangkan pajak properti dan penjualan, biaya hidup, dan preferensi pribadi lainnya.