Price to sales ratio (PSR) membandingkan nilai total saham yang beredar di perusahaan dengan total pendapatan selama 12 bulan terakhir. Semakin rendah rasio harga terhadap penjualan, semakin banyak nilai yang ada di setiap saham dibandingkan dengan setiap dolar dalam penjualan. PSR adalah perbandingan cepat yang memberikan gambaran kepada calon investor jika saham perusahaan dinilai terlalu tinggi atau rendah.
Nilai total saham beredar dihitung dengan mengalikan jumlah saham beredar dengan harga saham saat ini di pasar. Nilai yang dihasilkan disebut kapitalisasi pasar. Angka pendapatan yang digunakan dalam perhitungan adalah pendapatan 12 bulan sebelumnya, atau empat kuartal sebelumnya, seperti yang dipublikasikan oleh perusahaan dalam laporan keuangan atau pengajuan laporan kuartalan. Jangka waktu ini juga disebut trailing 12 bulan.
Menggunakan rasio harga terhadap penjualan dapat bermanfaat dalam beberapa situasi. Jika sebuah perusahaan baru dalam industrinya dan tidak memiliki rekam jejak pendapatan, tetapi memiliki riwayat penjualan, rasio ini dapat memberikan indikator nilai. Jika sebuah perusahaan kehilangan uang dalam satu tahun terakhir karena fluktuasi siklus dalam industrinya atau pengeluaran yang tidak biasa, PSR menawarkan hasil yang tidak tergantung pada pengeluaran.
Terkadang seorang analis akan memodifikasi rasio harga terhadap penjualan untuk memasukkan hutang perusahaan ke dalam rasio. Angka kapitalisasi pasar ditambahkan ke total hutang untuk menghasilkan angka yang dikenal sebagai nilai perusahaan. Jumlah yang meningkat ini menyebabkan rasio meningkat. Rasio yang dimodifikasi ini memungkinkan evaluator untuk membandingkan dua perusahaan di mana yang satu memiliki hutang yang besar dan yang lainnya tidak. Sebuah perusahaan dengan kinerja penjualan yang tinggi didukung oleh tingkat utang yang tinggi mungkin atau mungkin tidak terlalu murah sebagai perusahaan dengan penjualan sederhana tetapi sedikit utang.
Untuk memanfaatkan rasio harga terhadap penjualan secara efektif, perlu membandingkan perusahaan dalam industri yang sama atau untuk memahami perbedaannya. Perbedaan PSR tipikal antara dua industri dapat sangat bervariasi. Rasio yang tampaknya rendah untuk perusahaan perangkat lunak mungkin tidak sebaik rasio yang lebih tinggi untuk pabrikan yang sebenarnya lebih rendah dibandingkan dengan pesaing pabrikan.
Ada banyak informasi lain yang perlu dipertimbangkan ketika mengevaluasi investasi potensial. Rasio harga terhadap penjualan yang rendah dapat menjadi indikator yang baik bahwa saham perusahaan dinilai terlalu rendah, tetapi harus ditinjau bersama dengan data keuangan lainnya. Membuat keputusan investasi semata-mata berdasarkan satu rasio dapat sepenuhnya mengabaikan masalah lain yang dihadapi perusahaan tersebut.