“Setara” adalah istilah keuangan yang menggambarkan tingkat harga obligasi. Obligasi yang dijual dengan harga pari dijual untuk nilai nominalnya. Penetapan harga obligasi memberikan informasi tentang ekspektasi investor terhadap suku bunga pasar. Obligasi mana yang dijual dengan harga par, premium, dan diskon mengungkapkan prediksi pasar tentang suku bunga.
Obligasi, juga biasa disebut wesel, adalah janji untuk membayar sejumlah uang kepada pemegang obligasi setelah waktu yang ditentukan. Entitas penerbit membayar kepada pemegang sejumlah bunga tetap setiap periode sepanjang umur obligasi. Pada akhir masa berlaku obligasi, pemegangnya menerima jumlah yang ditentukan dalam obligasi; ini biasanya $1,000 Dolar AS (USD) untuk obligasi yang diterbitkan di Amerika Serikat. Obligasi diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah, dan nilai obligasi sebagian bergantung pada kredibilitas lembaga yang menerbitkannya.
Nilai nominal obligasi adalah jumlah yang dibayarkan pada akhir masa pakai obligasi. Ini juga disebut nilai nominal obligasi. Pembayaran bunga yang diterima pemegang disebut kupon obligasi, dan mereka dijelaskan oleh tingkat bunga yang mereka wakili.
Misalnya, obligasi mungkin memiliki kupon 7 persen. Jika itu adalah obligasi $1,000 USD dengan kupon setengah tahunan, maka pemegangnya menerima 3.5 persen, atau $350 USD, setiap enam bulan. Harga obligasi adalah nilai sekarang dari aliran pembayaran yang dijanjikan obligasi, dengan penyesuaian untuk risiko gagal bayar dan ketidakpastian lainnya.
Obligasi dibagi menjadi beberapa kelas berdasarkan tingkat harganya. Obligasi dengan harga di atas nilai nominalnya dijual “dengan harga premium”, dan ini disebut obligasi premium. Jika harga obligasi lebih rendah dari nilai nominalnya, maka itu adalah obligasi diskonto. Obligasi yang dijual dengan harga yang sama dengan nilai nominalnya dijual “setara”.
Harga obligasi tergantung pada nilai sekarang dari nilai nominal dan pembayaran kupon. Jika obligasi tersebut dijual dengan harga pari, maka tingkat bunga yang dijanjikan oleh obligasi tersebut sama dengan ekspektasi pasar terhadap tingkat bunga dunia nyata. Jadi, investor tidak peduli antara memiliki $1,000 USD hari ini dan memiliki $1,000 USD di masa depan ditambah pembayaran bunga. Obligasi premium memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi dari perkiraan tingkat pasar, sedangkan tingkat bunga obligasi diskonto lebih rendah.