Manajer aset yang mengawasi dana indeks sering menggunakan strategi investasi pasif, melakukan investasi luas di pasar berdasarkan tujuan jangka panjang. Selanjutnya, penasihat dana indeks tidak beralih masuk dan keluar dari sekuritas keuangan, seperti saham atau obligasi, setiap hari. Sebaliknya, para manajer ini membangun portofolio investasi yang meniru perdagangan di beberapa tolok ukur industri lain dan berupaya menghasilkan kinerja yang sejalan dengan dana lain tersebut. Manajer dana mungkin berusaha untuk meniru kinerja di seluruh kelas aset, termasuk ekuitas, obligasi, dan komoditas, dan dapat mengawasi dana yang terkait dengan pasar tradisional atau alternatif.
Selama penasihat dana indeks mengawasi portofolio yang berkinerja sebaik tolok ukur industri, dia mungkin melakukan pekerjaan mereka. Peran tersebut tidak melibatkan banyak penelitian karena manajer portofolio ini tidak melakukan pemilihan saham atau obligasi. Sebaliknya, mereka menjalankan dana yang mirip dengan indeks pasar terbukti lainnya. Ketika ada perubahan pada tolok ukur industri, penasihat dana indeks kemungkinan akan merespons dengan membuat penyesuaian serupa.
Biaya yang diperoleh penasihat dana indeks biasanya lebih rendah daripada kompensasi untuk manajer aktif, yang sering mengubah posisi di sekuritas keuangan. Investor membayar penasihat dana indeks untuk menghasilkan keuntungan yang rata-rata berdasarkan kinerja pasar, dan selanjutnya biaya untuk berinvestasi biasanya relatif rendah. Manajer aktif, di sisi lain, dibayar biaya yang lebih tinggi untuk mencoba menghasilkan pengembalian yang lebih baik dari rata-rata.
Manajer dana indeks tradisional dapat mengawasi reksa dana, yang merupakan portofolio investasi yang diisi dengan banyak sekuritas keuangan yang berbeda. Manajer uang ini biasanya mengambil posisi beli, yang merupakan perdagangan berdasarkan ekspektasi bahwa sekuritas keuangan akan naik nilainya. Jenis dana indeks yang umum adalah yang dimaksudkan untuk berkinerja serupa dengan pasar saham luas di suatu wilayah. Dana indeks dapat dikategorikan berdasarkan industri, wilayah atau ukuran sekuritas dalam portofolio, misalnya. Cara penasihat dana indeks mendekati investasi biasanya dijelaskan dalam prospektus, yang merupakan dokumen publik yang diajukan manajer reksa dana kepada regulator.
Profesional lain dapat menjalankan indeks dalam kategori manajemen aset alternatif, seperti dana lindung nilai. Penasihat indeks ini mengawasi portofolio yang mewakili perdagangan dalam strategi dana lindung nilai. Hedge fund adalah dana investasi canggih yang menggunakan strategi berisiko termasuk shorting, yang berinvestasi pada premis bahwa sekuritas keuangan cenderung menurun. Penasihat indeks berusaha mendapatkan keuntungan yang mencerminkan kinerja strategi dana lindung nilai umum.