Pedagang pendapatan tetap adalah profesional investasi yang berspesialisasi dalam perdagangan sekuritas yang membayar tingkat pengembalian tetap. Sekuritas pendapatan tetap biasanya berbentuk sekuritas utang, seperti obligasi, dan pedagang pendapatan tetap membeli dan menjual sekuritas ini atas nama perusahaan investasi atau investor individu. Pedagang pendapatan yang sukses menggunakan berbagai sekuritas untuk menghasilkan pengembalian yang stabil bagi investor dalam jangka waktu yang lama. Pedagang pendapatan tetap menerima komisi terkait penjualan berdasarkan kinerja aset yang dibeli atau volume perdagangan.
Sekuritas hutang dijual oleh perusahaan dan pemerintah untuk mengumpulkan uang untuk pengeluaran jangka pendek. Penerbit utang setuju untuk membayar tingkat bunga tertentu kepada pemegang obligasi untuk jangka waktu tertentu. Pemegang obligasi dapat memegang instrumen utang hingga jatuh tempo atau menjualnya di pasar investasi sekunder. Ketika suku bunga naik, pemegang obligasi sering kali harus menjual obligasi dengan imbal hasil rendah dengan harga diskon, sedangkan saat suku bunga turun, obligasi lama yang membayar imbal hasil lebih tinggi sering kali dijual dengan harga premium. Seorang pedagang pendapatan tetap mencoba untuk membeli obligasi dengan harga diskon dan menjual obligasi dengan harga premium untuk menghasilkan keuntungan.
Siapapun yang bekerja sebagai pedagang pendapatan tetap harus memiliki lisensi untuk menjual sekuritas. Lisensi sekuritas terjadi berdasarkan negara per negara, tetapi pedagang yang berlisensi di satu tempat biasanya dapat memperoleh lisensi serupa di tempat lain dengan mentransfer kredensial mereka tanpa harus lulus ujian lisensi lokal. Banyak pedagang pendapatan tetap pindah ke lapangan setelah menghabiskan beberapa waktu bekerja sebagai broker investasi. Perusahaan yang mempekerjakan pedagang biasanya lebih memilih pelamar untuk memiliki gelar di bidang keuangan atau bidang terkait, meskipun gelar tidak diperlukan secara teknis.
Seorang manajer pendapatan tetap harus memiliki pengetahuan yang luas tentang arena investasi dan memiliki kemampuan untuk membuat prediksi tentang pergerakan surat utang di masa depan. Banyak pensiunan berinvestasi dalam dana pendapatan tetap, dan pedagang harus memastikan bahwa orang yang berinvestasi dalam dana pendapatan tetap konservatif tidak terkena tingkat risiko yang tidak semestinya. Inflasi dapat menyebabkan daya beli masyarakat pada pendapatan tetap berkurang dari waktu ke waktu, sehingga pedagang pendapatan tetap juga harus berusaha untuk menyeimbangkan risiko dengan kebutuhan untuk melampaui inflasi.
Beberapa pedagang pendapatan tetap mengkhususkan diri dalam perdagangan sekuritas pendapatan non-konvensional, seperti derivatif, untuk mencoba dan meningkatkan potensi pendapatan. Derivatif memiliki banyak bentuk tetapi bekerja mirip dengan kontrak asuransi, dengan satu pihak setuju untuk mengasuransikan pihak lain terhadap kemungkinan kerugian di masa depan dalam nilai keamanan atau dana tertentu. Derivatif tidak memiliki nilai yang berdiri sendiri, karena nilainya sepenuhnya didasarkan pada instrumen yang terikat padanya, dan akibatnya sekuritas ini lebih berisiko daripada instrumen utang. Pedagang pendapatan tetap hanya dapat membeli derivatif jika membeli sekuritas tersebut sejalan dengan strategi dana atau keinginan investor individu.