Pedagang obligasi terlibat dalam pembelian dan penjualan komoditas obligasi, baik atas nama klien atau sebagai sarana investasi pribadi. Kebanyakan pedagang obligasi adalah ahli keuangan berpengalaman yang bekerja di perusahaan pialang obligasi. Namun, siapa pun dapat berpartisipasi dalam pasar obligasi di sebagian besar tempat. Pelatihan dan pendekatan dari pedagang yang berbeda dapat sangat berbeda, tetapi pada tingkat dasar, masing-masing biasanya melakukan hal yang sama. Obligasi dievaluasi, risiko dinilai, dan keputusan pembelian dan penjualan dibuat.
Tugas yang paling terlihat dari setiap pedagang obligasi adalah membeli dan menjual aset obligasi. Proses ini secara luas digambarkan sebagai perdagangan, dan merupakan sumber kehidupan dari setiap pasar obligasi. Entitas besar — biasanya pemerintah nasional dan lokal, dan terkadang perusahaan besar — menjual bunga obligasi kepada pembeli yang bersedia di pasar terbuka. Pedagang adalah orang-orang yang bertindak atas penawaran ini.
Mayoritas perdagangan terjadi melalui jaringan obligasi. Pedagang membeli dan menjual bunga secara real time dengan menghubungi distributor obligasi dan mengatur pembelian langsung. Sebagian besar waktu, membeli bunga obligasi sangat mudah, asalkan pembeli tahu apa yang dia cari. Membeli obligasi perbendaharaan biasanya tidak lebih sulit daripada mengisi dokumen yang sesuai dan menawarkan uang yang dibutuhkan.
Siapapun yang membeli bahkan satu obligasi dapat secara informal digambarkan sebagai “pedagang obligasi.” Namun, sebagian besar pekerjaan pedagang obligasi profesional adalah membantu klien mengetahui di mana harus berinvestasi. Memandu klien melalui proses penataan investasi dalam obligasi biasanya jauh lebih rumit daripada sekadar menjalankan transaksi tertentu.
Obligasi biasanya ditawarkan sebagai pinjaman jangka panjang dengan pembayaran bunga terstruktur dari waktu ke waktu. Perdagangan biasanya berfokus pada suku bunga dari waktu ke waktu. Begitu klien memiliki obligasi, dia memilikinya sampai obligasi itu jatuh tempo, atau dia memutuskan untuk menjual. Apakah suatu obligasi kemungkinan akan menghasilkan laba atas investasinya biasanya merupakan bagian terpenting dari keputusan beli atau jual.
Penelitian dan analisis seringkali merupakan bagian yang sangat penting dari pekerjaan pedagang obligasi. Trader biasanya harus tetap waspada terhadap perubahan pasar dan harus tetap waspada terhadap lonjakan atau penurunan besar dalam suku bunga dan struktur pembayaran. Sebagian besar pedagang menggunakan algoritme canggih dan studi statistik untuk memprediksi kinerja obligasi dari waktu ke waktu, yang dapat membantu klien memahami risiko relatif dan potensi imbalan dari berbagai strategi investasi obligasi.
Penasihat keuangan sering menasihati klien untuk membeli obligasi dalam bentuk bundel, yang sering disebut portofolio. Sebagian besar waktu, portofolio investor akan mencakup campuran bunga obligasi tinggi dan bunga rendah, jangka panjang dan jangka pendek. Seorang pedagang keuangan akan membantu klien memutuskan campuran yang tepat berdasarkan sejumlah faktor individu.
Pekerjaan pedagang obligasi juga terkadang menyangkut penjualan kembali. Klien yang takut kehilangan uang untuk investasi obligasi mungkin akan menjual kembali bunga tersebut di pasar sekunder. Pedagang dan pialang profesional biasanya mengelola pasar ini, dan membantu pemegang obligasi melakukan penjualan dan pertukaran yang menguntungkan.