Orang yang membeli saham reksa dana dan jenis investasi serupa harus membayar biaya pengelolaan dana setiap tahun. Biaya pengelolaan dana mencakup gaji manajer dana yang memimpin dana tersebut, dan biasanya berjumlah sekitar 1 persen dari kepemilikan investasi masing-masing pemegang saham. Biaya biasanya digabungkan dengan biaya administrasi lainnya sebagai bagian dari biaya tahunan keseluruhan yang dikenal sebagai rasio biaya dana. Rasio biaya kadang-kadang disebut sebagai biaya pengelolaan dana, meskipun biaya pengelolaan hanyalah salah satu bagian dari rasio biaya.
Reksa dana terdiri dari berbagai sekuritas yang berbeda yang dibeli dan dijual atas nama dana oleh manajer dana. Setiap reksa dana memiliki strategi tertentu, seperti pertumbuhan jangka panjang atau pendapatan jangka pendek, dan manajer investasi harus membeli sekuritas yang membantu reksa dana mencapai tujuannya. Manajer investasi adalah profesional investasi berpengalaman yang mencoba memprediksi pergerakan harga di pasar. Manajer dana mencoba untuk menjual sekuritas yang ada yang disimpan dalam dana untuk keuntungan, dan menggunakan hasil penjualan untuk membeli sekuritas baru dengan harga diskon. Untuk menarik manajer investasi top, perusahaan investasi harus membayar gaji tinggi, yang berarti dana top sering membebankan biaya pengelolaan dana di atas rata-rata.
Exchange Traded Funds (ETFs), seperti reksa dana, adalah jenis investasi yang terdiri dari berbagai sekuritas. ETF diperdagangkan seperti saham, dan biasanya melacak indeks saham tertentu. ETF memegang sekuritas yang sama dengan indeks yang dilacaknya, yang berarti jika menggunakan Standard and Poor’s 500 sebagai indeks, ETF hanya berisi saham yang diterbitkan oleh perusahaan yang terdaftar di indeks tersebut. Manajer dana memproses perdagangan sekuritas untuk memastikan kepemilikan dana tetap sesuai dengan sekuritas yang terdaftar di indeks terkait, tetapi manajer dana tidak memiliki tanggung jawab pengambilan keputusan atas pembelian sekuritas. Akibatnya, biaya pengelolaan dana pada ETF lebih rendah daripada reksa dana karena peran manajer yang terbatas.
Biaya administrasi, bersama dengan biaya pengelolaan dana, yang membentuk rasio biaya dana termasuk biaya pemasaran dan iklan. Setiap dana harus secara teratur menghasilkan prospektus dana yang merinci kepemilikannya, dan biaya administrasi mencakup produksi dan distribusi semua literatur terkait dana. Biaya yang terkait dengan pembagian dividen dan korespondensi dengan pemegang saham juga merupakan bagian dari rasio biaya. Investor dapat menghindari biaya pengelolaan dana dan biaya administrasi untuk memiliki dana dengan menggunakan broker diskon untuk membeli saham dan obligasi individu daripada membeli saham dana. Orang yang membeli sekuritasnya sendiri secara langsung harus mengelola investasinya, tetapi orang yang memiliki pengetahuan luas tentang pasar sering kali lebih suka mengelola asetnya sendiri daripada membayar biaya dana.