Label ‘pasar modal’ adalah istilah umum untuk semua prosedur dan institusi yang menyediakan transaksi produk keuangan jangka panjang. Produk-produk ini termasuk pinjaman, ekuitas sewa, dan obligasi. Dua tipe dasar pasar modal adalah pasar over-the-counter dan pertukaran keamanan terorganisir. Jenis pasar modal lainnya, seperti pasar primer, sekunder, publik, dan swasta, berfungsi dalam dua kategori dasar ini.
Pertukaran keamanan terorganisir adalah pasar nyata yang menempati ruang fisik, seperti kantor atau gedung, dan ekuitas dan utang diperdagangkan di tempat tersebut. Semua jenis pasar modal lainnya adalah over-the-counter. Amerika Serikat memiliki tujuh bursa keamanan terorganisir utama, termasuk New York Stock Exchange dan American Stock Exchange, yang merupakan dua pasar nasional. Lima pasar lainnya, seperti bursa saham Boston atau Philadelphia, bersifat regional.
Perusahaan yang ingin menjual sekuritas, tetapi tidak memenuhi persyaratan pencatatan bursa yang terorganisir, sering menggunakan pasar over-the-counter. Bisnis juga dapat menggunakan jenis pasar modal ini untuk menghindari biaya. Jaringan pialang saham, dealer, dan perusahaan pialang menyelesaikan sebagian besar transaksi over-the-counter.
Ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk menjual ekuitas dalam bentuk saham di pasar modal, manajer keuangan memiliki pilihan untuk menjual secara pribadi atau publik. Dalam penawaran pasar saham publik, baik individu maupun konglomerat investasi dapat membeli sekuritas perusahaan. Saham yang dijual di pasar umum disebut sebagai saham biasa. Saham swasta dijual kepada sejumlah investor terbatas di pasar penempatan pribadi.
Pasar modal penempatan swasta datang dalam dua bentuk, pasar utang swasta dan pasar ekuitas yang menjual saham dan bentuk ekuitas lainnya. Seringkali, perusahaan investasi mentransfer modal ventura ke proyek baru menggunakan pasar ekuitas swasta. Saham yang ditawarkan secara pribadi seringkali lebih mahal daripada saham biasa dan membayar dividen yang lebih tinggi.
Jenis pasar modal lainnya termasuk pasar primer dan sekunder. Pasar perdana tercipta ketika sebuah perusahaan menawarkan sekuritasnya untuk pertama kalinya. Jika sahamnya biasa dan perusahaan belum pernah menawarkan saham sebelumnya, itu disebut penawaran umum perdana perusahaan, atau IPO. Setelah IPO perusahaan, perusahaan dapat terus menawarkan penerbitan saham baru di pasar perdana.
Pasar sekunder adalah pasar di mana sekuritas yang sebelumnya ditawarkan dijual dan diperdagangkan. Pembeli pertama suatu saham membeli di pasar perdana, tetapi jika dia memutuskan untuk menjual atau memperdagangkan saham itu, dia melakukannya di pasar sekunder. Hanya pembelian awal di pasar primer yang memiliki efek langsung pada perusahaan penerbit saham.