Teori kebijakan dividen mewakili berbagai metode di mana perusahaan memberi penghargaan kepada investor secara finansial. Dividen seringkali merupakan imbalan langsung bagi investor daripada menunggu beberapa waktu untuk pertumbuhan harga saham untuk mendapatkan pengembalian finansial. Perusahaan sering terlibat dalam salah satu dari beberapa jenis teori kebijakan dividen, meskipun tiga yang paling menonjol: dividen tunai, dividen saham, dan pembelian kembali saham. Jenis dividen lain mungkin juga ada, meskipun mungkin lebih jarang daripada yang disebutkan. Dalam kebanyakan kasus, perusahaan membayar dividen setiap tiga bulan, meskipun pembayaran dividen tahunan juga umum dengan jenis investasi tertentu.
Dividen tunai mewakili uang aktual yang dibayarkan kepada investor dari laba ditahan perusahaan. Teori kebijakan dividen ini hanya menyatakan berapa banyak uang yang dibayarkan perusahaan per pemegang saham dan kelas saham, seperti saham preferen dan saham biasa. Frekuensi pembayaran dan jenis pertumbuhan yang terkait dengan dividen tunai juga merupakan bagian dari teori ini. Sebagian besar perusahaan terlibat dalam dividen tunai yang tetap sama untuk setiap kuartal atau tahun, dengan sedikit peningkatan dari waktu ke waktu. Di lain waktu, sebuah perusahaan dapat memprakarsai dividen tunai khusus satu kali melalui kebijakan dividennya.
Dividen saham bekerja sebagian besar dengan cara yang sama seperti dividen tunai, meskipun investor menerima saham saham tambahan daripada uang. Frekuensi dan jumlah saham yang diterima setiap investor mengikuti pola yang mirip dengan dividen tunai juga. Namun, dalam beberapa kasus, dividen saham mungkin kurang populer karena menerbitkan saham baru dalam jumlah besar dapat melemahkan nilai saham yang beredar saat ini. Sementara investor dapat menikmati ide dividen saham, nilai keseluruhan dari semua saham yang dimiliki oleh investor mungkin turun harga atau nilainya. Manfaat dividen saham bagi perusahaan, bagaimanapun, adalah bahwa perusahaan menahan uang tunai dari laba ditahan.
Pembelian kembali saham dalam istilah teori kebijakan dividen tidak benar-benar berarti perusahaan memberi investor apa-apa. Pada kenyataannya, pembelian kembali saham dari investor mengurangi pasokan saham di pasar tertentu. Di bawah prinsip ekonomi dasar penawaran dan permintaan, ketika penawaran turun untuk barang tertentu, harga barang tersebut meningkat. Dengan investasi saham, kenaikan harga menghasilkan nilai saham yang lebih tinggi kepada pemegang saham saat ini, yang kemudian dapat menjual saham dengan keuntungan besar dalam beberapa kasus. Selain itu, perusahaan yang membeli kembali saham sering dilihat sebagai investasi yang baik, yang meningkatkan permintaan dan sekali lagi meningkatkan harga saham di bawah teori kebijakan dividen ini.