Sementara baik perencanaan keuangan dan penganggaran adalah alat penting dalam menciptakan situasi keuangan yang stabil untuk individu, rumah tangga, atau bisnis, masing-masing fungsi memberikan manfaat tertentu. Pada dasarnya, penganggaran memungkinkan untuk menangani biaya dan pengeluaran sehari-hari dengan cara yang membuat operasi terus berjalan. Perencanaan keuangan memungkinkan untuk memiliki tujuan atau sasaran untuk gerakan itu, yang pada gilirannya meningkatkan kerja anggaran.
Salah satu cara untuk memahami perbedaan antara perencanaan keuangan dan penganggaran adalah dengan memahami perencanaan sebagai identifikasi tujuan, sedangkan penganggaran adalah alat yang digunakan untuk memungkinkan realisasi tujuan tersebut. Misalnya, jika tujuannya adalah untuk menyisihkan dana untuk pendidikan perguruan tinggi anak, perencanaan keuangan akan melalui proses penentuan berapa banyak uang yang harus disisihkan untuk mendanai empat tahun di lembaga pilihan. Setelah tujuannya jelas, dimungkinkan untuk melihat aliran pendapatan yang tersedia dan menentukan berapa banyak uang yang harus disisihkan setiap periode pembayaran untuk menghemat jumlah uang yang diinginkan. Jumlah itu dimasukkan sebagai item baris dalam anggaran rumah tangga dan jika dengan setia menyisihkan setiap periode pembayaran akan menghasilkan dana yang tersedia ketika anak memulai karir kuliahnya.
Pendekatan umum yang sama untuk perencanaan dan penganggaran keuangan ini dapat digunakan untuk proyek keuangan jangka pendek maupun jangka panjang. Sebuah tujuan seperti membeli peralatan rumah tangga baru akan melibatkan penelitian pembelian dan mengidentifikasi model yang tepat yang diinginkan, dan total harga pembelian dari model tertentu. Dari sana, anggaran keluarga dievaluasi dan dana dialihkan untuk melakukan pembelian, baik dengan mengalokasikan dana untuk melunasi hutang kartu kredit yang dikeluarkan untuk membeli peralatan atau dengan menyisihkan uang untuk sejumlah periode pembayaran tertentu untuk membeli peralatan secara langsung. Dengan kedua pendekatan tersebut, menetapkan tujuan, merencanakan cara untuk mencapai tujuan tersebut, dan kemudian menganggarkan agar tujuan tersebut terwujud adalah urutan logis yang dapat bekerja di hampir semua situasi.
Penting untuk dicatat bahwa agar urutan perencanaan dan penganggaran keuangan ini berhasil, jumlah pendapatan yang memadai harus tersedia untuk menciptakan anggaran yang dapat diterapkan. Manajemen arus kas penting untuk menetapkan semua jenis tujuan keuangan, apakah tujuan tersebut terkait dengan perencanaan pensiun, perencanaan perumahan, atau perencanaan pajak. Tanpa arus kas yang memadai, tidak mungkin membuat anggaran yang bisa diterapkan dan akhirnya mencapai tujuan yang diinginkan. Untuk alasan ini, terkadang perlu untuk menyesuaikan perencanaan keuangan untuk mengakomodasi tingkat pendapatan saat ini dan menetapkan harapan dan kerangka waktu yang masuk akal untuk mencapai tujuan yang diinginkan. Ingatlah bahwa ketika pendapatan meningkat, selalu mungkin untuk mengevaluasi kembali perencanaan dan penganggaran keuangan, dan menyesuaikan alokasi item baris untuk mempercepat pencapaian tujuan yang dinyatakan.