Kredit pajak dan pengecualian dapat membantu mengurangi jumlah yang dibayarkan dalam pajak penghasilan, tetapi menggunakan metode yang sangat berbeda. Dalam beberapa kasus, seseorang mungkin memenuhi syarat untuk kredit pajak dan pembebasan, yang umumnya dapat digunakan bersama untuk mengurangi beban pajak lebih jauh. Perbedaan utama antara kredit pajak dan pengecualian adalah bahwa kredit mengurangi jumlah yang dibayarkan dalam pajak, sementara pengecualian mempengaruhi jumlah pendapatan tahunan yang dapat dikenakan pajak.
Saat memeriksa perbedaan antara kredit pajak dan pengecualian, penting untuk dipahami bahwa mereka bekerja di sisi yang berlawanan dari persamaan yang sama. Berapa banyak penghasilan yang dianggap kena pajak tergantung pada berapa banyak uang yang dihasilkan seseorang atau rumah tangga, dikurangi potongan dan pengecualian. Setelah jumlah terutang, berdasarkan penghasilan kena pajak, ditentukan, kredit pajak dapat diterapkan untuk mengurangi persentase aktual dari jumlah yang harus dibayar kembali oleh individu atau rumah tangga. Dengan kata lain, pembebasan pajak membantu menghitung jumlah total pajak yang terutang, sementara kredit pajak membantu mengurangi total pembayaran yang dilakukan.
Pembebasan pajak adalah sejumlah uang yang diberikan oleh pemerintah kepada seseorang. Secara umum, setiap wajib pajak, dan pasangan atau anak-anak tanggungan mereka, diperbolehkan sejumlah tertentu yang dapat dibebaskan dari pendapatan mereka setiap tahun. Jumlah yang dapat dikecualikan dapat berubah setiap tahun, dan mungkin berbeda tergantung pada apakah pengembalian pajak untuk individu atau pasangan yang sudah menikah. Sebagian besar pembayar pajak AS memenuhi syarat untuk mengambil setidaknya pengecualian individu setiap tahun.
Salah satu perbedaan utama antara kredit pajak dan pengecualian adalah bahwa hampir semua orang memenuhi syarat untuk pengecualian, sedangkan kredit pajak hanya diberikan kepada individu tertentu. Kredit pajak biasanya diberikan ketika pemerintah ingin menciptakan insentif untuk perilaku yang menguntungkan, seperti memasang panel surya di tempat tinggal utama. Kredit pajak juga kadang-kadang diberikan kepada orang-orang yang berpenghasilan relatif sedikit, untuk membantu mereka menyimpan lebih banyak uang yang mereka peroleh. Kelayakan untuk kredit pajak mungkin didasarkan pada tindakan yang diambil selama tahun pajak sebelumnya, dan dapat berakhir setelah jangka waktu tertentu.
Kredit pajak membantu mengurangi pembayaran yang dilakukan kepada pemerintah, atau bahkan memungkinkan pembayar pajak menerima pengembalian pajak. Setelah total pajak dihitung untuk seseorang atau rumah tangga, kredit diterapkan untuk mengurangi pembayaran pajak, atau menciptakan saldo negatif yang sekarang menjadi utang pemerintah kepada pembayar pajak. Meskipun diterapkan secara lebih selektif, kredit pajak dapat menjadi cara yang bagus untuk mengurangi pajak. Karena peraturan tentang kredit pajak berubah setiap tahun, penting untuk memeriksa peraturan secara menyeluruh untuk menentukan apakah ada pembelian atau tindakan selama tahun lalu yang memenuhi syarat untuk mendapatkan kredit.