Elastisitas dalam ekonomi mikro adalah cara untuk menyatakan bagaimana perubahan harga barang tertentu akan mempengaruhi jumlah barang yang akan diminta konsumen di pasar. Para ekonom menganggap suatu barang elastis jika perubahan harganya, yang dinyatakan sebagai persentase, lebih besar daripada perubahan jumlah barang yang akan diminta konsumen pada harga itu, juga dinyatakan sebagai persentase. Pengetahuan tentang elastisitas barang memainkan peran yang berguna dalam memperkirakan dampak penjualan dari perubahan harga untuk barang tertentu.
Elastisitas apa yang diukur dalam ekonomi mikro adalah perubahan jumlah yang akan diminta konsumen dari barang tertentu dari harga ke harga, bukan permintaan keseluruhan untuk barang itu sendiri. Dalam ilmu ekonomi, permintaan suatu barang dinyatakan sebagai grafik, yang disebut kurva permintaan, yang menggambarkan jumlah barang tertentu yang akan diminta konsumen pada setiap tingkat harga. Mengubah permintaan suatu barang, dalam kosa kata ilmu ekonomi, berarti mengubah jumlah yang diminta pada setiap tingkat harga. Elastisitas dalam ekonomi mikro mengukur perubahan kuantitas yang diminta, atau pergerakan sepanjang kurva permintaan, bukan pergeseran kurva permintaan itu sendiri.
Jika permintaan suatu barang sangat elastis, maka itu berarti bahwa perusahaan dapat secara signifikan mengubah jumlah yang diminta dari barang tersebut dengan sedikit perubahan harga. Elastisitas permintaan suatu barang, yang dihitung sebagai persentase perubahan harga terhadap persentase perubahan jumlah yang diminta, berfungsi untuk menggambarkan peningkatan kuantitas yang diminta dan penurunan kuantitas yang diminta. Misalnya, jika elastisitas permintaan suatu barang sangat elastis, maka kenaikan harga yang kecil akan menyebabkan penurunan besar dalam jumlah yang diminta untuk barang tersebut. Demikian pula, penurunan kecil dalam harga barang akan menyebabkan kenaikan besar dalam jumlah yang diminta untuk barang itu.
Ketika permintaan suatu barang tidak elastis, maka perusahaan dapat mengubah harga barang tersebut dengan sedikit perubahan dalam jumlah yang diminta dari barang tersebut. Ini berarti bahwa perusahaan dapat menaikkan harga suatu barang tanpa menyebabkan penurunan kuantitas yang diminta secara signifikan. Akan tetapi, ini juga berarti bahwa jika perusahaan menurunkan harga suatu barang yang permintaannya inelastis, jumlah yang diminta untuk barang itu tidak akan meningkat secara signifikan.
Elastisitas dalam ekonomi mikro memberikan data perusahaan untuk memandu keputusan penetapan harga mereka. Jika penjualan tertinggal pada barang dengan elastisitas permintaan yang tinggi, maka perusahaan dapat menurunkan harga untuk menaikkan jumlah yang diminta untuk barang tersebut sehingga penjualan akan kembali menguntungkan. Sebagai alternatif, jika perusahaan merugi atas barang yang elastisitas permintaannya sangat rendah, perusahaan mengetahui bahwa penurunan harga tidak akan meningkatkan penjualan; penurunan harga hanya akan memperbesar kerugian perusahaan. Dalam situasi ini, elastisitas permintaan dapat memberi tahu perusahaan bahwa untuk meningkatkan penjualan, perusahaan harus mengubah sesuatu tentang sifat produk itu sendiri untuk menggeser seluruh kurva permintaan barang ke atas, daripada hanya menurunkan harga barang.