Kupon cum adalah metode perdagangan obligasi yang digunakan di Amerika Serikat dan banyak negara maju lainnya yang memungkinkan pembeli obligasi menagih pembayaran bunga berikutnya. Pembayaran bunga tergantung pada tingkat kupon obligasi, itulah sebabnya obligasi semacam itu dikatakan diperdagangkan cum, atau dengan kupon. Ketika obligasi diperdagangkan dengan kupon, pembeli harus membayar bunga yang masih harus dibayar dari pembayaran kupon sebelumnya hingga saat pembelian kepada penjual. Jika obligasi diperdagangkan tanpa pembayaran bunga berikutnya yang menyertainya, obligasi tersebut diperdagangkan dengan kupon.
Obligasi digunakan oleh institusi untuk mengumpulkan uang, sementara mereka memberi investor kesempatan untuk menerima pendapatan tetap dari waktu ke waktu. Transaksi obligasi dasar mengharuskan investor untuk membeli obligasi dengan pembayaran pokok. Selama jangka waktu perjanjian obligasi, investor juga menerima pembayaran bunga dengan persentase yang dikenal sebagai tingkat kupon. Pada akhir jangka waktu obligasi, juga dikenal sebagai jatuh tempo, pemegang obligasi menerima pengembalian pokok. Sebagian besar kupon yang dijual kembali oleh pembeli asli diperdagangkan dengan metode cum kupon.
Obligasi sering diperdagangkan dengan kupon ketika berpindah tangan di pasar sekunder. Pasar sekunder untuk obligasi terjadi ketika pembeli asli obligasi menjualnya. Pembeli baru masuk dan membayar harga untuk mulai menerima pembayaran bunga obligasi.
Ketika obligasi diperdagangkan di pasar sekunder di antara pembayaran bunga, penjual harus menerima beberapa imbalan untuk waktu yang dia miliki di obligasi antara pembayaran bunga sebelumnya dan waktu penjualan. Jumlah ini dikenal sebagai bunga yang masih harus dibayar, dan pembeli diharuskan membayar bunga ini bersama dengan harga pembelian. Sebagian besar obligasi pasar sekunder adalah obligasi cum kupon, yang berarti bahwa pembeli, setelah membayar bunga yang masih harus dibayar kepada penjual, mendapat manfaat dari pembayaran bunga berikutnya.
Karena sebagian besar obligasi di AS dan pasar utama lainnya, diperdagangkan melalui metode kupon cum, harga obligasi mencerminkan pengetahuan bahwa pembeli di pasar sekunder akan menerima pembayaran bunga berikutnya. Ada obligasi tertentu di pasar sekunder yang tidak memberikan hak kepada pembeli baru untuk pembayaran bunga berikutnya. Ini adalah obligasi ex kupon, dan mereka umumnya diperdagangkan dengan diskon ke rekan-rekan mereka dengan kupon terlampir.