529 konsekuensi pajak rencana berbeda untuk setiap rencana dan dari negara bagian ke negara bagian. Dalam beberapa situasi, 529 investasi dapat dikurangkan dari pajak, dan penghasilannya dibebaskan dari pajak. Rencana dari negara bagian atau pemberi kerja tertentu sesuai dengan jumlah uang yang diinvestasikan individu — biasanya hingga persentase tertentu — untuk memberikan insentif investasi. Biasanya ada penalti, dalam bentuk pajak dan biaya, karena melakukan penarikan yang tidak memenuhi syarat dari rencana investasi 529. Tinjau pedoman dan peraturan negara bagian serta informasi khusus untuk setiap rencana sebelum berinvestasi.
Banyak negara bagian mengizinkan 529 rencana pengurangan pajak. Biasanya ada batasan untuk pengurangan, tetapi jumlah sebenarnya dapat bervariasi secara signifikan dari satu negara bagian ke negara bagian lainnya, dan batasnya biasanya dua kali lipat untuk filer bersama. Dalam kasus di mana kontribusi melebihi batas tahunan, banyak negara bagian akan mengizinkan pengurangan untuk bergulir ke tahun-tahun berikutnya. Jika suatu negara bagian tidak memungut pajak penghasilan, maka 529 rencana tidak dapat dikurangkan. Tidak seperti beberapa jenis rekening tabungan lainnya, 529 rencana bukan sebelum pajak, jadi pajak telah diambil dari kontribusi apa pun.
Beberapa negara bagian tidak mengizinkan pengurangan pajak tetapi menawarkan kredit pajak untuk 529 kontribusi rencana. Seringkali, 529 pemilik paket dan pemberi kerja yang cocok dengan 529 kontribusi memenuhi syarat untuk mendapatkan kredit. Pedoman masing-masing negara bagian berbeda, tetapi informasi ini biasanya tersedia dari pemerintah negara bagian, kantor bantuan keuangan lembaga pendidikan, atau ahli pajak.
Pengurangan dan kredit pajak biasanya hanya tersedia untuk pemilik akun. Meskipun seseorang dapat memberikan uang ke dalam rencana 529, pengurangan pajak dan kredit pajak tidak tersedia kecuali dia memiliki akun tersebut. Di beberapa negara bagian, kakek-nenek dapat memberikan kontribusi yang memenuhi syarat untuk kredit pajak atau pengurangan pajak.
Kontribusi dan pendapatan dari rencana 529 dikenakan denda dan pajak jika ditarik untuk tujuan yang tidak memenuhi syarat. Penarikan yang tidak memenuhi syarat adalah segala sesuatu yang tidak terkait langsung dengan biaya pendidikan, seperti uang sekolah, perumahan, dan buku. Jika penerima menyelesaikan pendidikan tinggi mereka tetapi tidak menggunakan seluruh jumlah dalam rencana 529 nya, uang dapat ditransfer ke penerima lain, seperti saudara kandung.
Paket 529 dapat memengaruhi status bantuan keuangan seseorang. Jumlah dalam rencana 529 biasanya termasuk dalam penilaian kebutuhan keuangan, dan seseorang dapat ditolak bantuan keuangan berdasarkan kebutuhan jika dia adalah penerima manfaat dari rencana investasi 529 yang besar. Namun, individu tersebut mungkin masih memenuhi syarat untuk jenis beasiswa lain, berdasarkan prestasi atau kriteria lainnya.