Tax Relief Act, yang disahkan oleh Kongres AS pada tahun 1997, mencakup lebih dari 800 perubahan pada US Revenue Code. RUU ini menciptakan beberapa kredit dan pengurangan pendidikan, memperpanjang kredit yang ada, mengurangi atau menghilangkan pajak keuntungan modal atas keuntungan dari penjualan tempat tinggal pribadi, dan mengurangi beban pajak pada usaha kecil. Tindakan Tax Relief juga meningkatkan jumlah orang yang memenuhi syarat untuk berinvestasi dalam rekening pensiun individu tradisional (IRA), menciptakan Roth IRA, dan secara signifikan mengurangi pajak properti. Beberapa dari ketentuan ini, seperti Roth IRA, merupakan perubahan permanen pada kode pajak sementara yang lain, seperti pengurangan pajak properti, bersifat sementara.
Dua kredit pendidikan yang dibuat oleh Tax Relief Act adalah Kredit Harapan dan Kredit Pembelajaran Seumur Hidup. Kredit Harapan adalah kredit yang tidak dapat dikembalikan hingga $1500 Dolar AS (USD) dari biaya pengeluaran pendidikan untuk siswa dalam dua tahun pertama perguruan tinggi yang terdaftar setidaknya paruh waktu dalam program gelar. Kredit dapat diambil oleh pembayar pajak, pasangan atau tanggungan, dan dapat digunakan untuk beberapa siswa asalkan mereka memenuhi syarat.
Seorang siswa tidak harus menghadiri kuliah paruh waktu atau mengejar program gelar untuk memenuhi syarat untuk Kredit Pembelajaran Seumur Hidup. Selama dia menghadiri sekolah yang memenuhi syarat, dia dapat mengklaim kredit berdasarkan persentase dari uang sekolah dan biaya terkait. Kredit ini dimulai dengan maksimum $1000 USD dengan kenaikan terjadwal menjadi $2000. Kredit ini juga dapat diklaim untuk lebih dari satu siswa, tetapi tidak seperti Kredit Harapan, batasnya adalah per keluarga, dan bukan per siswa.
Undang-Undang Pertolongan Pajak menciptakan IRA pendidikan yang merupakan rekening tabungan yang ditangguhkan pajak untuk biaya kuliah. Pengurangan bunga pinjaman mahasiswa meningkat, dan RUU tersebut memperpanjang program Kuliah Negara Berkualitas untuk menutupi kamar dan makan di samping biaya kuliah. Penalti penarikan awal 10% pada IRA juga dibebaskan untuk uang yang ditarik untuk membayar uang sekolah, biaya, kamar dan makan untuk pembayar pajak, pasangan atau tanggungan.
Menabung untuk masa pensiun juga menjadi lebih mudah di bawah Tax Relief Act. Roth IRA baru memungkinkan orang untuk membuat kontribusi setelah pajak ke dalam rekening pensiun dengan janji bahwa tidak ada pendapatan akan dikenakan pajak jika dana tidak ditarik sebelum pembayar pajak mencapai usia pensiun. Wajib pajak yang terdaftar dalam rencana pensiun yang didanai pemberi kerja tidak memenuhi syarat untuk berinvestasi dalam IRA tradisional yang dapat dikurangkan dari pajak jika penghasilan mereka di bawah jumlah tertentu. Undang-undang tersebut meningkatkan pagu pendapatan, memungkinkan lebih banyak pembayar pajak untuk berpartisipasi. Wajib pajak di bawah usia pensiun juga diizinkan untuk menarik hingga $10,000 USD tanpa penalti untuk pembelian rumah.
Sejumlah ketentuan lain dimasukkan untuk memberikan keringanan pajak kepada warga negara. Salah satu perubahan signifikan adalah pengecualian keuntungan $250,000 USD ($500,000 jika menikah mengajukan bersama-sama) pada penjualan tempat tinggal pribadi selama pembayar pajak telah tinggal di sana selama dua dari lima tahun terakhir. Wajib Pajak dengan penghasilan di bawah batas-batas tertentu juga diberikan Kredit Pajak Anak untuk tanggungan anak di bawah usia 17 tahun. Pajak tanah, sering disebut pajak warisan, dikurangi atau dihilangkan. Pajak capital gain maksimum dikurangi dari 28% menjadi 20%, kecuali untuk pembayar pajak di golongan 15%, yang memiliki pajak capital gain maksimum dikurangi menjadi 10%.
Tax Relief Act juga memiliki beberapa tindakan yang ditujukan untuk membantu usaha kecil. Pada saat Undang-Undang Pengurangan Pajak disahkan, wiraswasta dapat menghapuskan 40% dari biaya premi asuransi kesehatan mereka. Ini dijadwalkan meningkat setiap tahun sampai 100% dari biaya premi menjadi dikurangkan. Kredit lain yang ada diperpanjang, termasuk kredit obat yatim piatu, kredit penelitian dan kredit kesempatan kerja.