Tingkat pengembalian negatif adalah istilah keuangan yang mengacu pada bisnis yang gagal menghasilkan keuntungan dalam jangka waktu tertentu, di mana biaya telah melebihi pendapatan. Ini juga dapat merujuk pada hilangnya nilai dalam investasi modal seperti saham dan komoditas atau real estat. Sementara laba atas investasi untuk bisnis baru sering kali negatif dalam beberapa tahun pertama operasi saat bisnis itu berdiri sendiri, tingkat pengembalian negatif tidak selalu menunjukkan bisnis yang gagal karena itu hanya kerugian di atas kertas, sampai bisnis tersebut selesai. ditutup atau aset dilikuidasi. Di pasar saham, situasi jenis ini biasa terjadi pada sebagian besar investasi pada periode waktu tertentu, karena pasar cenderung berfluktuasi naik dan turun karena keadaan di luar kendali akhir bisnis atau industri yang diperdagangkan secara publik atas penilaian saham mereka.
Cara lain untuk mengacu pada tingkat pengembalian negatif di sektor keuangan adalah pengembalian negatif atas ekuitas. Ekuitas adalah perkiraan nilai moneter suatu aset setelah semua hutang yang terutang dikurangi, seperti nilai bersih rumah setelah saldo hipotek dikurangi. Pengembalian ekuitas yang negatif seringkali merupakan cara yang lebih akurat untuk menilai aset bisnis karena mewakili nilai moneter sebenarnya yang akan diperoleh jika bisnis dilikuidasi.
Investasi biasanya memiliki tingkat pengembalian yang berfluktuasi saat bisnis melewati berbagai siklus pertumbuhan. Ketika usaha rintisan diluncurkan, seringkali biaya pengeluaran modal untuk tanah, peralatan baru, dan biaya operasional melebihi potensi keuntungan yang dapat diperoleh bisnis dalam jangka pendek. Hal ini menghasilkan tingkat pengembalian negatif yang diharapkan oleh investor, dengan maksud bahwa, dengan waktu yang diberikan, bisnis akan menghasilkan keuntungan yang cukup untuk melunasi hutang awal. Contohnya adalah bisnis yang menginvestasikan $1,000,000 Dolar AS (USD) dalam modal awal dan kehilangan $100,000 USD pada tahun pertama melalui biaya operasional seperti penggajian. Ini mewakili tingkat pengembalian negatif 10%, yang dapat menjadi tipikal dan dapat diatasi di tahun-tahun berikutnya seiring dengan pertumbuhan bisnis.
Sementara tingkat pengembalian negatif dalam usaha bisnis yang berlangsung selama bertahun-tahun menimbulkan risiko kerugian penuh dari investasi modal awal jika perusahaan tidak pulih, risiko tingkat pengembalian (ROR) serupa ada di pasar saham. Diversifikasi dalam investasi saham adalah metode fundamental untuk menghindari tingkat pengembalian negatif secara keseluruhan, karena hampir tidak mungkin untuk menghindari fakta bahwa beberapa kepemilikan saham dalam portofolio akan mengalami penurunan nilai pada waktu tertentu. Reksa dana dan dana indeks berusaha menghindari risiko ini dengan menjadi investasi yang menjangkau berbagai industri dan sektor bisnis.
Aspek penting lainnya yang perlu dipertimbangkan dengan perhitungan laba atas investasi (ROI) adalah tingkat pengembalian riil negatif atau tingkat pengembalian riil jika positif. Tingkat pengembalian riil menambahkan inflasi ke dalam perhitungan untuk pertumbuhan atau penurunan nilai suatu aset. Jika nilai saham, misalnya, telah naik 5% dalam satu tahun terakhir, tetapi tingkat inflasi untuk produk-produk di sektor ekonomi itu meningkat sebesar 6%, maka saham tersebut dapat dikatakan memiliki tingkat riil negatif. pengembalian 1% jika akan dijual. Menghitung tingkat pengembalian tanpa memperhitungkan perubahan inflasi disebut sebagai tingkat pengembalian nominal. Langkah-langkah lain di pasar modal juga dapat mempengaruhi tingkat pengembalian dasar untuk bisnis atau dalam menilai aset, seperti reinvestasi dividen yang meningkatkan nilai saham dari waktu ke waktu atau perubahan suku bunga yang mempengaruhi biaya pinjaman untuk memperoleh modal baru.