Gugatan class action sekuritas adalah litigasi yang diajukan terhadap perusahaan oleh sekelompok investor yang menjadi pemegang saham pada waktu tertentu. Para penggugat dalam gugatan class action sekuritas umumnya mengklaim telah menderita kerugian finansial dalam jangka waktu tertentu yang disebut “class period.” Dasar dari kasus class action ini sering kali terkait dengan tuduhan manipulasi saham atau pelaporan penipuan, atau hal lain yang tidak patut dan berdampak negatif pada harga saham.
Banyak dari jenis kasus class action ini dibawa oleh investor individu tertentu yang ditunjuk sebagai “penggugat utama.” Meskipun beberapa investor lain yang terlibat dalam memegang saham perusahaan selama periode kelas mungkin tidak terlibat secara aktif dalam proses pengadilan, mereka umumnya akan menjadi bagian dari penyelesaian selama mereka terdaftar dengan benar selama jangka waktu yang benar. Penggugat utama biasanya diwakili oleh pengacara class action profesional yang menerima biaya sebagai bagian dari penyelesaian.
Karena gugatan class action sekuritas bergantung pada dasar tuduhan penipuan keuangan, mereka akan sering tunduk pada negara di mana litigasi dibawa. Misalnya, di Amerika Serikat, Securities and Exchange Commission, atau SEC, mengatur hukum keuangan yang terkait dengan pasar saham AS. Negara-negara lain, misalnya, negara-negara Eropa, memiliki badan pengatur sendiri untuk memantau “bursa”, atau bursa atau pasar saham nasional. Dalam kasus class action yang kompleks, perusahaan multinasional membela diri melawan sekelompok investor di “negara tuan rumah” tertentu di mana sistem hukum negara itu mengatur persidangan dan penyelesaian atau hasil akhirnya.
Beberapa pakar keuangan di berbagai negara menuduh bahwa gugatan class action sekuritas cenderung membebani pasar keuangan. Mereka menunjuk pada pengambilan biaya oleh jaksa penuntut, dan pertukaran keuangan bersih yang meninggalkan investor sebelumnya dengan uang yang harus diambil dari kapitalisasi pasar perusahaan, atau sebaliknya mempengaruhi pendapatan langsungnya. Para kritikus ini menuduh bahwa kelebihan dari gugatan class action ini dapat “mengikis” ekonomi dengan mengeluarkan uang dari perusahaan.
Siapa pun yang terlibat dalam gugatan class action sekuritas harus melakukan penelitian menyeluruh tentang apa yang merupakan penipuan sekuritas dan situasi seperti apa yang umumnya menghasilkan kasus sekuritas yang ditegakkan di pengadilan. Tidak setiap kerugian saham yang dramatis dapat dikualifikasikan sebagai manipulasi saham, dan proses keberhasilan mengeksekusi kasus class action yang kredibel bagi investor bisa jadi sulit. Sentimen yang berlaku di banyak bidang keuangan adalah bahwa investor mengambil peluang mereka dan mengalami keuntungan atau kerugian saham secara adil. Namun, dalam beberapa situasi, gugatan class action sekuritas yang realistis akan secara efektif menimbulkan penipuan atau manipulasi pasar oleh petinggi perusahaan.