Teori Siklus Bisnis Austria menyatakan bahwa siklus bisnis dapat dimanipulasi, dan bahkan diprediksi, oleh para analis ketika bank federal berusaha mengendalikan kebijakan moneter dengan menyesuaikan tingkat bunga secara artifisial. Sementara teori menyatakan bahwa manipulasi semacam itu dapat menyebabkan ekonomi meledak, itu juga dapat menyebabkannya runtuh. Jadi, Teori Siklus Bisnis Austria mencatat bahwa kebijakan ini dapat menjadi penyebab kerugian besar.
Dalam keadaan normal, bank nasional, seperti Federal Reserve AS, menjaga kontrol ketat pada tingkat bunga atau, lebih tepat, beberapa tingkat bunga yang berbeda. Hal ini dilakukan untuk memacu perekonomian dan mengendalikan perekonomian agar tidak terlalu cepat panas. Ironisnya, hal yang menurut Teori Siklus Bisnis Austria menyebabkan kebijakan seperti itu, siklus bisnis yang ekstrem, adalah apa yang mereka coba cegah.
Untuk membantu memacu ekonomi dan mencegah penurunan jangka panjang dalam siklus bisnis, cadangan federal dapat memilih untuk menurunkan suku bunga. Hal ini menyebabkan kredit menjadi lebih ringan. Namun, karena ini adalah pelonggaran kredit buatan, biasanya tidak bertahan lama. Begitu ekonomi mulai memanas, suku bunga harus naik sesuai untuk mencegah inflasi yang tidak diinginkan.
Dalam beberapa hal, Teori Siklus Bisnis Austria mungkin tampak seperti hal yang tidak penting. Lagi pula, jika ekonomi memang karena melambat, apa bedanya jika melambat sebagai akibat dari kebijakan moneter atau aktivitas siklus normal? Beberapa percaya bahwa upaya untuk menunda hal yang tak terhindarkan sebenarnya membuat penurunan lebih parah. Faktanya, pengembang Teori Siklus Bisnis Austria, Ludwig von Mises, menulis, “Alternatifnya adalah apakah krisis harus datang lebih cepat sebagai akibat dari penghentian secara sukarela ekspansi kredit lebih lanjut, atau kemudian sebagai bencana akhir dan total dari sistem mata uang yang terlibat.”
Alasan ekonomi jatuh lebih keras setelah upaya untuk meringankan kredit melalui penurunan suku bunga adalah karena efek gelembung yang diciptakannya. Seringkali, selama siklus bisnis, saat terjadi penurunan, hal itu terjadi secara bertahap. Namun, dalam gelembung, perusahaan bergerak lebih kolektif, baik ke atas maupun ke bawah. Hal ini dapat menyebabkan penurunan yang serius dengan cepat, menurut Teori Siklus Bisnis Austria. Faktanya, karena penurunan membutuhkan waktu lebih lama untuk berkembang, itu diperkuat.
Satu-satunya cara untuk menghindari teori Mises adalah dengan berharap bahwa kemerosotan ekonomi dapat dihentikan cukup lama untuk memungkinkan terjadinya peningkatan aktivitas ekonomi secara alami. Namun, mengingat fakta bahwa gelembung biasanya menutupi gejala, ini akan lebih sulit dilakukan. Lagi pula, jika ekonomi terlihat sehat, akan ada lebih sedikit upaya untuk memperbaikinya.