Teori penetapan harga opsi, juga dikenal sebagai model penetapan harga opsi, adalah teori apa pun yang berusaha menentukan penilaian yang tepat dari suatu opsi. Secara umum, opsi adalah suatu perjanjian yang memberikan hak kepada pemiliknya untuk membeli atau menjual suatu sekuritas atau properti lainnya dengan jumlah yang telah ditentukan sebelumnya, dalam jangka waktu tertentu. Karena opsi diperdagangkan secara luas melalui bursa, menentukan harga yang tepat untuk opsi adalah tujuan yang diinginkan para pedagang. Juga, karena opsi diperpanjang melalui periode waktu yang disepakati pada saat penjualannya, penting bahwa nilai opsi akurat dan adil selama periode ini. Setiap model yang mencoba untuk menetapkan harga yang akurat untuk opsi, menggunakan semua informasi yang tersedia, adalah teori penetapan harga opsi.
Opsi dijual di properti seperti komoditas dan saham. Ada dua jenis opsi, yang dikenal sebagai opsi panggilan dan opsi put. Opsi panggilan memberi pembeli hak untuk membeli properti dengan harga tertentu selama periode tersebut, jadi pembeli bertaruh properti itu akan meningkat nilainya. Opsi jual memberi pembeli kesempatan untuk menjual properti dengan harga yang disepakati, jadi pembeli bertaruh properti itu akan turun nilainya. Oleh karena itu, untuk sampai pada penilaian opsi yang adil, teori penetapan harga opsi apa pun perlu mempertimbangkan informasi masa lalu tentang properti, serta harga saat ini, kemungkinan kinerja masa depan, dan lamanya waktu opsi berlangsung.
Setiap jenis teori penetapan harga opsi adalah operasi matematika kompleks yang mencakup indikator masa lalu, sekarang, dan masa depan ini, bersama dengan beberapa indikator lainnya, tergantung pada teorinya. Teori penetapan harga opsi yang paling umum digunakan dikenal sebagai model Black-Sholes, yang dikembangkan oleh Fisher Black dan Myron Sholes pada 1970-an. Banyak pedagang opsi sangat bergantung pada model Sepatu Hitam. Sholes dan kontributor lain untuk model tersebut, Robert Merton, memenangkan Hadiah Nobel dalam Ilmu Ekonomi pada tahun 1990 untuk pekerjaan mereka pada teori tersebut. Kadang-kadang dikritik karena sangat bergantung pada kinerja masa lalu, kompleksitasnya, dan fakta bahwa ini tidak terlalu berguna untuk opsi dengan periode panjang yang tidak diperdagangkan.
Model kisi binomial, atau model penetapan harga opsi binomial, adalah jenis lain dari teori penetapan harga opsi. Ini lebih disukai oleh beberapa orang karena memperhitungkan lebih banyak faktor daripada model Sepatu Hitam. Mungkin karena catatan penggunaannya di masa lalu, Black-Sholes tetap menjadi teori penetapan harga opsi yang paling banyak digunakan.