Tingkat tersirat adalah tingkat bunga yang mewakili perbedaan antara kurs forward dan kurs spot yang terkait dengan investasi tertentu. Biasanya, tingkat bunga tertentu ini dihitung dengan mengurangkan kurs sekarang atau kurs spot dari kurs forward atau futures. Jumlah kurs tersirat dapat memberi investor petunjuk berharga mengenai keuntungan atau kerugian memasuki kontrak berjangka yang terkait dengan keamanan atau komoditas tertentu.
Untuk memahami bagaimana fungsi kurs tersirat, perlu diketahui apa yang dimaksud dengan kurs spot dan kurs forward. Pada dasarnya, kurs spot adalah tingkat bunga yang akan tetap berlaku selama beberapa hari perdagangan berikutnya. Tingkat forward atau futures adalah tingkat bunga yang akan berlaku untuk sekuritas pada tanggal tertentu selama beberapa bulan ke depan. Bergantung pada sifat investasi, jumlah perbedaan antara kedua tarif ini dapat menunjukkan bahwa ada manfaat yang signifikan untuk menyelesaikan transaksi sekarang dibandingkan mengatur tanggal untuk diselesaikan di masa depan.
Salah satu contohnya adalah dengan mempertimbangkan London Interbank Offered Rate (LIBOR) yang ditawarkan dengan investasi tertentu. Jika LIBOR saat ini ditetapkan pada tujuh persen dan tingkat LIBOR ke depan adalah sembilan persen, itu berarti tingkat tersirat adalah dua persen. Perhitungan ini menunjukkan kepada investor bahwa pinjaman akan sedikit lebih mahal di masa depan, dan mungkin mendorong investor untuk melakukan transaksi yang diselesaikan sementara kurs saat ini masih berlaku daripada menggunakan beberapa jenis kontrak berjangka atau kontrak berjangka. Sebaliknya, jika kurs sekarang lebih dari kurs forward, ini menunjukkan bahwa menggunakan kontrak berjangka memungkinkan investor untuk mengamankan komoditas dengan kurs yang lebih baik di kemudian hari, sambil mengunci kurs yang lebih baik di sini dan sekarang.
Meluangkan waktu untuk menghitung tingkat tersirat dapat membantu investor memasuki apa yang tampak sebagai kesepakatan yang sangat baik hari ini, tetapi sebenarnya akan lebih mahal dalam jangka panjang. Seiring dengan mempertimbangkan faktor-faktor seperti permintaan masa depan untuk keamanan atau komoditas, dan arah umum pasar, mengetahui tingkat tersirat memberikan petunjuk berharga tentang kapan harus melakukan transaksi dan memaksimalkan potensi untuk mendapatkan pengembalian. Karena sangat sedikit usaha yang diperlukan untuk menentukan kurs tersirat, adalah mungkin bagi dealer dan pialang serta investor untuk menilai potensi investasi dengan cepat, dan menentukan apakah sekuritas atau komoditas cocok untuk tujuan investasi keseluruhan yang terkait dengan portofolio investasi.