Target pengambilalihan, juga disebut perusahaan target, adalah bisnis yang ingin diakuisisi oleh perusahaan lain. Biasanya, pengambilalihan ditentukan sebagai permusuhan atau persahabatan, tergantung pada taktik yang digunakan oleh perusahaan penawaran. Target pengambilalihan seringkali dapat diidentifikasi dengan beberapa kualitas, dan mengidentifikasi perusahaan mana yang mungkin menjadi target merupakan bagian penting dari investasi.
Untuk mengambil alih perusahaan target, perusahaan penawar harus membeli mayoritas saham target. Hal ini dapat dilakukan dengan membeli saham di pasar terbuka, membujuk pemegang saham untuk menjual, meyakinkan dewan direksi tentang target pengambilalihan bahwa akuisisi tersebut adalah demi kepentingan terbaik mereka, atau menggunakan pengaruh untuk memberhentikan anggota dewan yang berbeda pendapat. Dalam pengambilalihan yang bersahabat, dewan setuju bahwa akuisisi akan bermanfaat; dalam pengambilalihan yang tidak bersahabat, penawar akan mencoba untuk mendapatkan mayoritas kepemilikan saham terlepas dari pendapat dewan direksi.
Target pengambilalihan yang menjadi sasaran upaya pengambilalihan yang tidak bersahabat oleh perusahaan penawaran memiliki berbagai macam taktik untuk menangkis pembeli yang tidak diinginkan. Dalam strategi ksatria putih, perusahaan ketiga yang ingin mencegah penawar memperoleh target akan membeli saham yang cukup untuk mencegah mayoritas, sementara tidak tertarik untuk memperoleh target pengambilalihan untuk diri mereka sendiri. Pertahanan ksatria abu-abu atau hitam jauh lebih berisiko, karena perusahaan ketiga mungkin ingin mendapatkan mayoritas untuk diri mereka sendiri, dan perusahaan target dibiarkan berdoa agar kedua penawar akan menemui jalan buntu satu sama lain.
Bergantung pada keputusasaan dewan direksi, target pengambilalihan mungkin mencoba salah satu dari banyak jenis pertahanan pil racun. Ini melibatkan pengambilan hutang baru yang besar untuk membuat perusahaan kurang menarik bagi penawar, atau memastikan hukuman pemegang saham yang berat jika perusahaan diambil alih. Dalam pembelaan bumi hangus, perusahaan melakukan perjanjian yang memastikan bahwa semua aset akan dilikuidasi jika pengambilalihan terjadi. Kelemahan dari taktik yang parah ini adalah jika pengambilalihan tidak berhasil, target pengambilalihan menjadi rentan oleh hutang yang telah diambil atau taktik yang digunakan.
Menurut pakar pasar, beberapa tanda merupakan indikator bahwa sebuah perusahaan mungkin atau mungkin menjadi target pengambilalihan. Perusahaan kecil yang mengisi ceruk pasar yang baru atau tidak biasa kemungkinan besar akan diambil alih oleh perusahaan besar setelah mereka membuktikan diri mampu menghasilkan keuntungan. Perusahaan yang membutuhkan pembiayaan tambahan untuk memperpanjang ketersediaan produk mereka karena permintaan yang lebih besar dari yang diharapkan juga sangat rentan terhadap pengambilalihan. Umumnya, jika sebuah perusahaan kecil memiliki sejarah laba yang baik, peringkat konsumen yang baik, dan struktur yang dijalankan dengan baik, akan lebih baik bagi perusahaan besar yang ingin menambah margin keuntungan mereka tanpa risiko memulai usaha yang sama sekali baru.
Kemampuan untuk menemukan target pengambilalihan potensial bisa menjadi keterampilan yang sangat menguntungkan. Memiliki saham dari target pengambilalihan dapat bermanfaat, karena jumlah yang dibayarkan oleh perusahaan penawar biasanya akan jauh lebih tinggi daripada harga di pasar terbuka. Investor yang cerdas dapat melihat target pengambilalihan sebelum upaya akuisisi dilakukan, memungkinkan mereka untuk melikuidasi saham mereka ke perusahaan penawar dengan margin keuntungan setinggi mungkin.