Suku bunga forward adalah jenis suku bunga yang ditemukan pada instrumen keuangan yang dimulai pada tanggal di masa depan dengan tanggal jatuh tempo tertentu. Instrumen keuangan dengan suku bunga forward populer digunakan untuk lindung nilai terhadap potensi perubahan suku bunga. Tarif ini biasanya ditemukan pada pinjaman, obligasi, dan opsi. Sementara beberapa investor menggunakan suku bunga forward untuk memprediksi kurs spot di masa depan, banyak analis membantah bahwa tidak ada hubungan antara kedua kurs ini. Kurs spot adalah tingkat bunga saat ini untuk kontrak yang segera dimulai.
Lindung nilai terhadap potensi risiko suku bunga adalah penggunaan instrumen keuangan yang paling populer yang mencakup suku bunga forward. Lindung nilai mengkompensasi posisi individu dengan mengimbanginya dengan posisi yang berlawanan untuk menghilangkan atau mengurangi efek perubahan. Penjual kontrak forward ingin dilindungi dari potensi penurunan suku bunga, sedangkan pembeli mencari perlindungan terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga. Ketika kontrak jatuh tempo, satu-satunya uang yang ditukarkan adalah selisih antara kurs pasar dan kurs bunga forward.
Perhitungan suku bunga forward mencakup premi likuiditas, pengembalian riil jangka pendek yang diharapkan dan inflasi yang diharapkan. Premi likuiditas diasumsikan meningkat pada tingkat yang menurun seiring jatuh tempo, meningkatkan suku bunga forward semakin lama waktu yang dibutuhkan instrumen keuangan untuk jatuh tempo. Jika pengembalian riil jangka pendek dan inflasi diharapkan tetap konstan, kurs forward harus memiliki bentuk yang sama dengan premi likuiditas untuk periode tersebut.
Grafik suku bunga forward menghasilkan kurva forward. Kurva ini digunakan untuk mengevaluasi nilai waktu uang, atau berapa nilai satu dolar hari ini pada titik tertentu di masa depan. Karena nilai sekarang dari satu dolar hari ini umumnya kurang dari nilai masa depan, tingkat bunga ke depan harus cukup tinggi untuk menutupi inflasi dan memungkinkan investor untuk dikompensasikan untuk setiap risiko yang dirasakan. Grafik suku bunga forward juga memungkinkan analis untuk menentukan kekuatan atau kelemahan pasar dengan melihat bentuk kurva.
Studi tentang data suku bunga forward historis mengungkapkan bahwa suku bunga forward mencerminkan sentimen pasar yang berkembang pada saat itu, bukan tingkat suku bunga di masa depan. Karena suku bunga forward terus berubah berdasarkan sentimen pasar saat ini, ini bukan merupakan prediktor yang baik untuk harga spot di masa depan. Beberapa investor berpendapat, bagaimanapun, bahwa itu memberi mereka informasi yang cukup untuk berguna dalam peramalan.