Subprime mortgage adalah pinjaman untuk tujuan pembelian rumah, khusus untuk peminjam yang tidak memenuhi kriteria hipotek standar. Subprime adalah deskripsi kreditur, dan merupakan indikator peringkat kredit yang buruk, biasanya 600 ke bawah. Pelanggan utama menggambarkan peminjam dengan peringkat kredit 700 dan lebih tinggi.
Karena risiko yang lebih tinggi dengan peminjam yang memiliki nilai kredit rendah, pemberi pinjaman hipotek membebankan suku bunga yang lebih tinggi pada hipotek subprime daripada hipotek standar. Meskipun ada persaingan dalam industri ini, tarifnya secara konsisten lebih tinggi daripada yang tersedia dari pembiayaan tradisional.
Dalam industri hipotek subprime, ada dua lini produk yang unik untuk pasar ini; hipotek tingkat disesuaikan dan 100% pembiayaan. Sebuah hipotek tingkat disesuaikan adalah salah satu di mana tingkat bunga awal dekat dengan prima untuk jangka waktu tertentu. Setelah waktu itu, tingkat meningkat selama sisa hidup hipotek. Pilihannya adalah 2/28 — dua tahun dengan tingkat bunga perkenalan dan 28 tahun dengan tingkat bunga yang lebih tinggi — atau 3 tahun dengan tingkat bunga yang lebih rendah dan 27 tahun pada tingkat yang lebih tinggi.
Peminjam sering berencana untuk memperbaiki kredit mereka selama dua atau tiga tahun dari tingkat bunga yang lebih rendah dan kemudian membiayai kembali dengan pemberi pinjaman tradisional sebelum tingkat yang lebih tinggi berlaku. Nilai kredit dapat ditingkatkan dengan mempertahankan catatan pembayaran yang baik, melunasi hutang yang buruk atau membiarkan waktu berlalu untuk kebangkrutan atau proposal konsumen untuk dihapus dari laporan.
Hipotek pembiayaan 100% memungkinkan peminjam untuk tidak membayar uang muka tetapi untuk membiayai seluruh biaya hipotek. Hal ini memungkinkan peminjam yang tidak memiliki kapasitas untuk menyimpan deposit minimal 5% dari harga beli untuk membeli rumah.
Meskipun tidak unik untuk industri hipotek subprime, jangka waktu yang lebih panjang telah meningkatkan jumlah peminjam yang memenuhi syarat untuk hipotek. Sebuah hipotek tradisional adalah AS adalah 25 tahun. Namun, pemberi pinjaman telah menawarkan persyaratan hipotek selama 40 tahun dalam upaya untuk menurunkan pembayaran bulanan ke jumlah yang terjangkau oleh kelompok peminjam yang lebih besar. Jangka panjang ini secara signifikan meningkatkan pembayaran bunga sepanjang umur hipotek.
Hipotek subprime memiliki tingkat default yang lebih tinggi daripada hipotek standar. Selain itu, pemberi pinjaman hipotek subprime sering membebankan biaya tambahan untuk memenuhi syarat dan memasukkan klausul pembelian, di mana penalti harus dibayar jika hipotek dilunasi lebih awal, melalui pembiayaan kembali dengan perusahaan lain dengan tingkat bunga yang lebih rendah.
Industri subprime mortgage secara agresif memasarkan produknya ke konsumen. Praktik yang umum adalah menyelimuti lingkungan tertentu dengan informasi dan presentasi penjualan yang ditujukan kepada konsumen yang tidak mengetahui nilai kredit mereka.
Pembeli yang memenuhi syarat dapat menyetujui hipotek subprime berdasarkan presentasi penjualan, meskipun mereka akan memenuhi syarat untuk pembiayaan tradisional. Praktek ini sangat umum di daerah-daerah yang terkonsentrasi secara etnis, di mana peminjam secara rutin ditolak kreditnya oleh pemberi pinjaman tradisional.