Subindeks adalah sektor pasar yang dapat dimasukkan dalam indeks yang lebih besar tetapi juga dapat dipelajari sendiri. Kinerja sektor biasanya diukur dengan rata-rata kinerja semua saham yang termasuk di dalamnya. Investor akan sering menggunakan informasi subindeks jika mereka mempraktikkan analisis sektor, yang menganalisis satu set saham tertentu yang mirip satu sama lain. Subindex paling baik digunakan dengan membandingkan kinerja mereka saat ini dengan indeks lain dan kinerja mereka sendiri di masa lalu.
Investor dapat memilih saham secara individual, melacak pasang surut saham tertentu dan mencoba melihat pergerakan masa depan. Cara lain untuk menyerang pasar saham adalah dengan melihat gambaran besarnya, menentukan langkah mana yang akan diambil dengan pergerakan sebagian besar pasar. Indeks adalah salah satu cara untuk melacak pergerakan tersebut, karena mereka mengelompokkan saham yang sama untuk mendapatkan pandangan yang luas dari sektor pasar tersebut. Menggunakan subindex menempatkan poin yang lebih baik pada kelompok saham tertentu.
Dalam kebanyakan kasus, subindeks hanyalah salah satu dari banyak subindeks yang membentuk satu indeks besar. Misalnya, entitas pasar saham tertentu dapat menghasilkan indeks minyak yang melacak pergerakan semua saham terkait minyak. Dalam kelompok besar itu, mungkin ada subindeks untuk melacak kilang minyak, produsen minyak, dan sebagainya. Bergantung pada seberapa sempit cakupan yang diinginkan investor, subindeks tertentu benar-benar dapat menunjukkan kinerja satu aspek industri.
Ini menjadi berharga bagi seorang pedagang saham yang lebih memilih untuk membuat pilihannya berdasarkan analisis sektor. Analisis sektor menghindari kinerja saham individu untuk melihat bagaimana pengelompokan saham dilakukan, dan subindeks dapat berguna dalam pengejaran ini. Misalnya, jika subindeks pelacakan perusahaan pertambangan emas sedang tren naik, maka investor dapat membeli banyak dari semua saham yang terdapat dalam kelompok itu.
Cara lain agar subindeks digunakan oleh investor adalah sebagai dasar untuk membeli dana indeks. Dana indeks adalah sekuritas yang berusaha mendapatkan bagian dari semua saham yang membentuk indeks tertentu. Jika ini dilakukan dengan benar oleh pengelola dana, maka kinerja reksa dana indeks harus meniru pergerakan indeks tertentu yang mengikutinya. Dengan mengasah subindeks yang sangat menguntungkan, investor mungkin dapat memilih dana indeks yang ternyata sangat menguntungkan.