Spekulasi pasar saham adalah ketika seorang investor membeli saham karena dia yakin harganya akan naik atau turun. Sangat sedikit pemikiran yang diberikan pada nilai saham atau perusahaan yang menerbitkan saham tersebut. Pedagang harian sering kali merupakan pengguna terbesar dari spekulasi pasar saham; setiap hari mereka meninjau lusinan saham untuk menentukan mana yang menurut mereka akan naik atau turun harganya untuk hari itu. Trader akan mengambil posisi di saham dan keluar dengan cepat saat saham mencapai harga yang diharapkan atau bergerak berlawanan dengan ekspektasi trader.
Individu yang terlibat dalam spekulasi pasar saham sering meninjau faktor eksternal yang akan mempengaruhi harga saham perusahaan. Misalnya, perusahaan menghadapi denda atau peraturan pemerintah, persetujuan obat farmasi baru, merger atau akuisisi dengan perusahaan lain, atau risiko persaingan tinggi biasanya membuat pembelian saham spekulatif. Spekulan akan membeli posisi long atau short di saham. Posisi long menunjukkan kepercayaan pada harga saham yang lebih tinggi sementara shorting saham berarti spekulan berharap harga saham turun.
Pembelian saham spekulatif seringkali memiliki risiko yang signifikan. Pedagang biasanya memahami bahwa mereka mungkin kehilangan seluruh saldo utama mereka pada pembelian saham. Ayunan besar ke arah yang berlawanan dari posisi pedagang dapat dengan cepat menghapus seluruh nilai perdagangan. Pedagang harian tidak sering melihat ini berisiko karena mereka mungkin memiliki banyak posisi di saham yang berbeda untuk mengimbangi kerugian besar. Pedagang ini merencanakan beberapa perdagangan yang menghasilkan sedikit kenaikan harga untuk menghasilkan uang.
Banyak lembaga pemerintah mengatur spekulasi pasar saham. Kemampuan untuk menjual saham perusahaan secara short dalam kelompok besar dapat mengakibatkan perusahaan kehilangan nilai pasar yang signifikan. Dalam beberapa kasus, pedagang yang tidak etis mungkin kehabisan stok dan kemudian menyebarkan desas-desus negatif tentang perusahaan. Ini akan menghasilkan keuntungan bagi pedagang sekaligus merusak perusahaan. Jika hal ini terjadi terlalu sering, pedagang harian mungkin akan diselidiki dan menghadapi hukuman untuk perdagangan semacam itu.
Kebalikan dari spekulasi pasar saham adalah melakukan investasi. Strategi ini mengikuti teori “beli dan tahan”. Investor akan meninjau saham dan menentukan ekspektasi jangka panjang dari saham dan perusahaan penerbit. Daripada membuat beberapa dolar cepat pada pergerakan harga, investor akan menghasilkan uang dari dividen yang diberikan dari perusahaan kepada pemegang saham atau melalui kenaikan harga jangka panjang. Strategi ini bekerja dengan baik untuk rekening pensiun atau jenis investasi serupa.