Juga dikenal sebagai sewa modal, sewa keuangan adalah situasi di mana perusahaan pembiayaan atau lessor lainnya membeli aset, kemudian menyewakan aset tersebut kepada klien atau lessee untuk jangka waktu tertentu. Pada saat itu, klien mengambil kepemilikan aset dan bebas untuk menggunakan aset selama jangka waktu perjanjian sewa. Setelah klien memenuhi persyaratan sewa, termasuk membayar bunga yang berlaku, klien biasanya memiliki opsi untuk membeli aset dari perusahaan pembiayaan dengan harga yang sangat rendah.
Durasi yang tepat dari sewa keuangan akan bervariasi, berdasarkan sifat aset dan persyaratan yang disepakati oleh klien dan perusahaan pembiayaan. Beberapa perjanjian jenis ini ditetapkan sebagai perjanjian jangka panjang, sementara yang lain memerlukan jangka menengah. Selama masa sewa, lessor mempertahankan kepemilikan aset. Klien memiliki penggunaan penuh atas aset, dan dengan demikian menikmati sebagian besar manfaat kepemilikan. Namun, lessee juga memikul banyak tanggung jawab yang terkait dengan kepemilikan, meskipun lessor mempertahankan status tersebut.
Salah satu cara termudah untuk memahami bagaimana fungsi sewa keuangan adalah dengan mempertimbangkan perjanjian sewa yang tidak dapat dibatalkan untuk kendaraan baru. Lessor dan pembeli atau lessee setuju bahwa lessee akan menyewakan kendaraan baru untuk serangkaian pembayaran, dengan satu pembayaran jatuh tempo setiap bulan kalender selama masa sewa. Selama periode ini, lessor masih menjadi pemilik catatan, tetapi lessee bertanggung jawab atas pemeliharaan dan sebagian besar perbaikan kendaraan, selain yang secara khusus diatur dalam syarat dan ketentuan sewa. Pada akhir masa sewa, penyewa memiliki pilihan untuk membeli kendaraan dari penyewa, biasanya dengan harga yang sangat kecil, dan menjadi pemilik penuh dari mobil tersebut.
Jenis perjanjian komersial ini berbeda dari perjanjian serupa yang dikenal sebagai sewa operasi. Dengan sewa operasi, penyewa hanya memiliki akses terbatas ke aset; dengan sewa keuangan, penyewa memiliki penggunaan penuh. Selain itu, lessor biasanya menutup investasi penuh, ditambah pengembalian kecil, selama masa sewa keuangan; itu tidak selalu terjadi dengan sewa operasi, di mana lessor mungkin masih memiliki jumlah investasi yang belum diperoleh kembali.
Sewa modal atau keuangan berfungsi sesuai dengan peraturan yang berlaku di yurisdiksi tempat perjanjian dibuat. Negara yang berbeda menetapkan kriteria untuk apa yang merupakan sewa jenis ini. Di Amerika Serikat, sewa modal harus memenuhi salah satu dari empat kualifikasi dasar. Sewa harus menawarkan opsi untuk mentransfer kepemilikan kepada penyewa pada akhir sewa; harus ada opsi pembelian murah yang kurang dari nilai pasar wajar aset saat ini. Selain itu, durasi sewa harus setidaknya sama dengan 75% dari perkiraan masa manfaat aset; dan nilai total pembayaran sewa harus setidaknya 90% dari jumlah awal yang dibayarkan oleh lessor untuk memperoleh aset.