Obligasi tabungan adalah obligasi berbunga yang diterbitkan oleh pemerintah federal Amerika Serikat. Tidak seperti obligasi yang diperdagangkan di pasar sekuritas, tabungan obligasi tidak dapat ditransfer setelah dibeli, dan dalam pengertian ini tidak dapat dipindahtangankan. Banyak obligasi tabungan dijual dengan harga kurang dari nilai nominalnya, meninggalkan banyak ruang untuk bunga yang diperoleh selama bertahun-tahun. Karena merupakan kewajiban pemerintah, obligasi tabungan dianggap sebagai salah satu investasi teraman di dunia, meskipun tingkat pengembaliannya berfluktuasi secara berkala berdasarkan tingkat suku bunga dan data inflasi yang berlaku.
Obligasi tabungan asli dibuat oleh pemerintah AS untuk membiayai keterlibatan Amerika dalam Perang Dunia I. Ada dua jenis obligasi tabungan yang masih tersedia; ikatan seri EE dan seri I. Obligasi tabungan seri EE membayar tingkat bunga yang bervariasi secara berkala, tetapi dihitung sebagai 90% dari hasil rata-rata pada sekuritas Treasury lima tahun selama enam bulan terakhir. Dengan kata lain, setiap enam bulan, hasil rata-rata sekuritas Treasury lima tahun dihitung untuk waktu sejak perhitungan terakhir. Jika hasilnya mencapai lima persen, misalnya, maka imbal hasil baru pada obligasi seri EE adalah 90% dari itu, atau 4.5%.
Perubahan ini untuk obligasi yang diterbitkan pada Mei 2005 atau lebih baru, yang membayar tingkat bunga tetap, agak seperti sertifikat deposito (CD). Obligasi seri EE dirancang untuk dibeli oleh individu, bukan investor institusi, dan bunganya hanya dikenakan pajak di tingkat federal. Bunga tabungan obligasi dihitung setiap bulan, tetapi tidak dibayarkan sampai obligasi dilunasi, pada saat bunga tersebut menjadi kena pajak.
Obligasi seri I adalah jenis obligasi tabungan kedua yang umum diterbitkan. Hasil mereka juga berfluktuasi, tetapi ini sebagian didasarkan pada indeks inflasi daripada suku bunga di tempat lain. Bagian lain dari bunga yang dibayarkan pada obligasi seri I adalah tingkat bunga tetap yang tetap konstan selama masa obligasi. Tarif baru dihitung pada bulan Mei dan November setiap tahun.
Mulai tahun 2002, pemerintah AS mulai mengambil langkah-langkah untuk secara dramatis menyederhanakan obligasi tabungan secara umum. Kantor pemasaran untuk ikatan tabungan ditutup, dan suku bunganya diturunkan. Pada tahun 2004, obligasi seri HH tersebut dihapuskan sehingga tidak diterbitkan lagi, tetapi yang masih ada akan dibiarkan jatuh tempo. Obligasi seri HH sedikit berbeda dari dua jenis lainnya, karena bunganya dimajemukkan setiap setengah tahun, bukan bulanan.