Salah satu area investasi yang membingungkan dan berpotensi berisiko melibatkan perdagangan saham margin. Saham margin harus memenuhi pedoman federal dan bursa saham untuk perdagangan margin. Meskipun berpotensi menguntungkan, berinvestasi dalam saham margin bisa menjadi risiko besar, karena investor mungkin pada akhirnya bertanggung jawab secara finansial atas kerugian.
Ada beberapa persyaratan agar saham dapat diperdagangkan dengan margin. Persyaratan ini membantu mengurangi, tetapi tidak menghilangkan risiko, perdagangan dengan jenis akun ini. Akun yang dapat diperdagangkan dengan margin biasanya mencakup saham National Security Exchange, saham yang diperdagangkan di pasar nasional, dan saham tertentu yang disetujui oleh Dewan Pialang. Pialang yang berurusan dengan perdagangan saham margin biasanya memiliki informasi terperinci tentang saham apa yang dapat diperdagangkan secara legal dengan margin.
Dalam investasi umum, seorang investor mengambil sejumlah uang dan membeli saham yang sama dengan nilai uangnya. Saham margin, sebaliknya, memungkinkan investor meminjam uang dari pialang, seringkali hingga 50% dari total pembelian saham. Ini berarti bahwa alih-alih membeli saham senilai $50 USD (USD) dengan $50 USD, investor dapat membeli saham senilai $100 USD dengan menginvestasikan $50 USD dan meminjam $50 USD. Risiko tinggi menyebabkan banyak pembeli meminjam jauh lebih sedikit dari jumlah yang diperbolehkan.
Dalam situasi yang ideal, membeli saham margin memungkinkan investor untuk memasuki pasar yang tidak dapat dia beli secara teratur dengan meningkatkan daya beli, dan dengan demikian potensi keuntungan investor. Misalnya, jika seseorang membeli saham non-margin senilai $50 USD dan menjualnya seharga $70 USD, dia akan mendapat untung $20 USD. Dengan menggunakan akun margin, orang yang sama dapat membeli saham margin senilai $100 USD untuk investasi $50, menjualnya seharga $140 USD, membayar kembali pinjaman $50 USD, ditambah bunga sekitar $4 USD, dan masih menghasilkan keuntungan $36 USD.
Ketika saham naik, perdagangan margin bisa sangat menguntungkan dan melipatgandakan daya beli investor. Namun, saham sama sekali tidak dapat diprediksi, yang mengarah ke risiko serius dalam perdagangan margin. Jika dalam contoh di atas, harga saham turun menjadi $30 USD setelah pembelian, investor non-margin akan kehilangan $20 USD dari investasi awal $50 USD mereka. Investor margin, bagaimanapun, masih bertanggung jawab atas jumlah pinjaman awal, ditambah bunga. Jika saham senilai $100 USD turun menjadi $60 USD, peminjam margin akan kehilangan $44 USD setelah pembayaran pinjaman dan bunga.
Karena risiko tinggi, sebagian besar perusahaan pialang mengharuskan investor untuk menyimpan sejumlah uang tunai atau agunan saham untuk membayar kerugian yang tinggi pada margin saham. Jumlah ini dapat bervariasi berdasarkan jumlah investasi dan perantara, tetapi seringkali sekitar 30% dari jumlah pinjaman. Jika jaminan ini, yang disebut pemeliharaan, turun di bawah jumlah yang diminta, pialang biasanya dapat meminta setoran segera yang akan mengembalikan saldo ke tingkat yang diminta. Jika deposit ini, yang dikenal sebagai margin call, tidak dilakukan, broker memiliki hak untuk melikuidasi saham untuk melunasi hutang tanpa berkonsultasi dengan investor.