Risiko tidak sistematis adalah sebuah konsep dalam teori keuangan dan portofolio yang mengacu pada sejauh mana pengembalian saham perusahaan tidak berkorelasi dengan pengembalian pasar saham secara keseluruhan. Jenis risiko ini dapat dianggap sebagai risiko spesifik industri atau risiko spesifik perusahaan. Ini adalah kebalikan dari risiko sistematis, yaitu risiko yang melekat pada keseluruhan pasar.
Ini biasanya disebut sebagai risiko spesifik atau idiosyncratic, karena risiko tidak sistematis hanya mempengaruhi sedikit perusahaan daripada pasar secara keseluruhan. Misalnya, risiko keracunan makanan adalah risiko tidak sistematis, karena hanya berlaku untuk perusahaan yang menangani makanan manusia. Risiko orang kunci juga tidak sistematis, karena hanya sedikit perusahaan individu yang kemungkinan besar akan mengalami penurunan nilai yang besar jika para pemimpin mereka menderita ketidakmampuan yang tidak terduga.
Risiko tidak sistematis yang melekat pada saham individu secara rutin diukur oleh investor profesional menggunakan analisis regresi statistik. Seperti semua bentuk risiko, itu diukur sebagai volatilitas pengembalian, dengan pengembalian termasuk saham, atau saham, apresiasi harga dan dividen.
Dari sudut pandang investor, semua risiko adalah negatif. Beberapa risiko kurang negatif daripada yang lain, bagaimanapun, dan mengurangi nilai aset. Risiko tidak sistematis lebih disukai daripada risiko sistematis karena efek negatifnya dapat dihilangkan dalam konteks keseluruhan portofolio. Akibatnya, risiko tidak sistematis juga dikenal sebagai risiko yang dapat didiversifikasi.
Konsep risiko tidak sistematis dan sistematis sangat membantu investor yang ingin membangun portofolio investasi yang besar dan terdiversifikasi yang mencerminkan pasar secara keseluruhan. Jika dibangun dengan baik, portofolio itu akan melacak pasar dengan cermat. Jika pasar meningkat nilainya, portofolio juga akan meningkat nilainya dengan persentase yang sama. Jika pasar secara keseluruhan menurun nilainya, portofolio juga akan turun.
Menambahkan saham yang tidak berkorelasi dengan pasar secara keseluruhan ke dalam portofolio akan cenderung menurunkan volatilitas pengembalian portofolio tersebut. Sejauh itu, portofolio dikatakan menjadi lebih efisien. Risiko tidak sistematis dari masing-masing saham dihilangkan melalui diversifikasi yang melekat pada keseluruhan portofolio.
Pasar investasi tidak memberi penghargaan kepada investor karena membawa risiko tidak sistematis — pasar tidak mengizinkan investor diberi kompensasi karena menimbulkan risiko spesifik yang melekat pada saham individual. Persaingan di pasar investasi menurunkan harga saham ke tingkat yang menghilangkan kompensasi atas risiko ini. Investor yang efisien menetralisir dampak negatif dari risiko tidak sistematis melalui diversifikasi portofolio yang efisien.