Tingkat repo adalah perbedaan antara harga pembelian kembali dan harga jual yang terkait dengan transaksi kepemilikan kembali yang diberikan. Umumnya, harga jual awal lebih rendah dari harga pembelian kembali yang harus dibayar untuk mendapatkan kembali kepemilikan atas barang yang diperdagangkan. Selisih antara kedua harga ini biasanya berfungsi sebagai jumlah bunga yang diperoleh pemberi pinjaman sebagai bagian dari proses transaksi. Tergantung pada hubungan antara pemberi pinjaman dan debitur, pemberi pinjaman dapat memilih untuk menerapkan tingkat diskonto ke persentase yang berfungsi sebagai bunga pinjaman.
Mungkin cara termudah untuk memahami proses repo rate adalah dengan mempertimbangkan contoh bagaimana jenis transaksi ini bekerja. Debitur A ingin menerima pinjaman dari Pemberi Pinjaman B, tetapi pemberi pinjaman memerlukan beberapa jenis jaminan untuk menutupi jumlah pinjaman. Dengan demikian, Debitur A memberi pemberi pinjaman koleksi perhiasan yang saat ini bernilai kira-kira sebesar jumlah pinjaman. Pemberi Pinjaman B menerima permata sebagai jaminan dan mengambilnya sebagai imbalan atas persetujuan pinjaman.
Rencana debitur adalah untuk membayar kembali jumlah pinjaman dasar ditambah persentase pinjaman kepada pemberi pinjaman. Setelah pemberi pinjaman telah menerima jumlah pinjaman dan persentasenya, permata dilepaskan oleh pemberi pinjaman dan menjadi milik debitur sekali lagi. Selama jangka waktu pinjaman, pemberi pinjaman adalah pemilik catatan, tetapi biasanya tidak bebas untuk menjual kembali agunan kecuali jika debitur gagal membayar pinjaman.
Pemanfaatan pengaturan tingkat repo adalah umum di berbagai jenis situasi perdagangan dan keuangan. Negara-negara sering menggunakan model ini dalam meminjamkan sumber daya satu sama lain, baik menerbitkan surat berharga pemerintah melalui bank sentral untuk menjamin jumlah pinjaman, atau menjaminkan wilayah yang berada di posisi negara yang menerima pinjaman. Sementara istilah repo rate sebenarnya tidak lebih dari satu abad atau lebih, premis umum telah digunakan selama berabad-abad.
Agunan yang digunakan dalam transaksi repo rate dapat berupa item nilai apa saja yang akan diterima oleh pemberi pinjaman. Tanah, surat berharga, atau jenis properti lainnya biasanya digunakan dengan model pinjaman ini. Bukan hal yang aneh jika kedua komponen transaksi tersebut dilakukan oleh satu lembaga perbankan. Tergantung pada sifat agunan, properti dapat disimpan dalam brankas sampai pinjaman dilunasi secara penuh atau debitur wanprestasi dan properti menjadi milik permanen pemberi pinjaman.