Di Amerika Serikat, dana open-end, juga disebut dana terbuka, mengacu pada reksa dana atau dana obligasi. Investor dapat membeli saham reksa dana terbuka langsung dari pengelola dana. Tidak ada batasan jumlah saham dalam reksa dana yang dapat dijual. Manajer dana open-end juga membeli kembali saham dari investor yang ingin menjual. Ini tidak seperti reksa dana tertutup, yang memiliki sejumlah saham yang dijual melalui pasar saham.
Pengembalian investasi dana open-end terkait dengan pasar saham dan obligasi. Manajer dana open-end mengumpulkan uang dana dalam dana open-end untuk membeli saham dan obligasi individu. Pemegang saham reksa dana mendapatkan investasi yang terdiversifikasi hanya dengan membeli saham reksa dana. Pemegang saham membayar keahlian investasi ini melalui biaya manajemen yang dibebankan oleh manajer investasi.
Harga saham dana open-end disebut nilai aset bersih (NAB). Umumnya, NAB ditentukan sekali setiap hari. NAB biasanya dihitung setelah pasar saham tutup untuk hari itu. Manajer dana menentukan nilai saham dan mengurangi biaya yang dikeluarkan hari itu untuk mengelola dana tersebut. Hasilnya adalah NAB.
Beberapa dana open-end juga mencakup biaya penjualan di muka, yang disebut beban. Beban tersebut mencakup komisi yang dibayarkan kepada tenaga penjual yang mengoordinasikan penjualan dengan pengelola dana. Tenaga penjual ini disebut pialang. Ada juga reksa dana open-end tanpa biaya ini, yang disebut dana tanpa beban. Saham dana tanpa beban dibeli langsung melalui pengelola dana, bukan melalui pialang.
Investor dapat mempelajari detail reksa dana terbuka melalui dokumen yang disediakan oleh pengelola dana yang disebut prospektus. Prospektus mencakup rincian tentang beban dan biaya lainnya. Investor juga dapat mempelajari tentang tujuan reksa dana, dan strategi investasi pengelola dana.
Prospektus juga mencakup perincian tentang kinerja dana open-end di masa lalu, termasuk kerugian atau keuntungan apa pun. Ini termasuk pendapatan setiap tahun dan pendapatan keseluruhan sejak dana dimulai. Informasi tentang cara membeli dan menjual saham biasanya disertakan. Calon investor harus membaca prospektus dengan cermat sebelum membeli saham reksa dana terbuka atau reksa dana obligasi.
Dana open-end terkadang ditutup untuk membatasi jumlah uang yang disimpan dalam dana tersebut. Ketika dana open-end ditutup, investor baru tidak dapat membeli saham dari pengelola dana. Keuntungan berinvestasi di reksa dana terbuka adalah, bahkan ketika dana tersebut ditutup untuk investor baru, investor lama biasanya dapat membeli saham reksa dana tambahan.