Biasanya diperiksa sebagai bagian dari analisis biaya-manfaat, rasio biaya manfaat (BCR) adalah formula yang didefinisikan sebagai manfaat moneter dari suatu proyek atau tindakan dibagi dengan biaya moneternya, dengan semua manfaat dan biaya dinyatakan dalam nilai sekarang. Analis berusaha untuk membentuk perkiraan biaya dan manfaat yang masuk akal dengan menyimpulkannya dari perilaku pasar atau survei. Semakin tinggi rasio biaya manfaat, semakin baik nilai proyek tersebut.
Nilai sekarang adalah proyeksi nilai moneter saat ini dari aliran pendapatan atau pengeluaran pada tanggal tertentu. Tingkat diskonto biasanya didasarkan pada tingkat bunga yang diambil dari pasar keuangan. Tarif itu diterapkan pada semua biaya dan manfaat masa depan yang terkait untuk memastikan persyaratan nilai sekarang.
Kelemahan utama BCR adalah mengabaikan dampak non-moneter yang kurang nyata, seperti penetrasi pasar, hilangnya reputasi, atau keselarasan strategis ventura jangka panjang. Masalah lain dengan BCR melibatkan dengan jelas mendefinisikan dan menentukan manfaat dan biaya yang tepat untuk dimasukkan. Ini dapat berbeda tergantung pada organisasi keuangan atau kelompok kepentingan yang terlibat. Analisis menggunakan rasio biaya manfaat tidak umum di organisasi besar karena proyek mereka sering menyertakan faktor tidak berwujud yang tidak mudah diukur secara moneter. Misalnya, dalam menganalisis nilai pemasangan pagar pembatas di jalan yang berbahaya, perusahaan harus menetapkan nilai dolar untuk cedera dan kematian yang dapat dihindari dan menimbangnya dengan biaya pagar pembatas yang sebenarnya.
Analisis berdasarkan rasio biaya manfaat harus dipertimbangkan dengan hati-hati karena bisa sangat keliru. Meremehkan biaya sering terjadi karena ketergantungan mereka yang besar pada data dari proyek serupa di masa lalu. Peserta proyek mungkin tidak secara akurat mengingat biaya penting suatu proyek. Proyek saat ini mungkin tidak dapat dibandingkan secara langsung dengan proyek lama, berbeda dalam hal ukuran, fungsi, atau tingkat keterampilan anggota. Lebih jauh lagi, formula yang digunakan analis untuk menetapkan nilai uang pada faktor-faktor tak berwujud mungkin bersifat arbitrer dan bias.
Rasio biaya manfaat juga dapat cacat ketika analis melebih-lebihkan manfaat. Misalnya, jika sebuah perusahaan meluncurkan produk baru dan penjualan yang diproyeksikan adalah $60 juta Dolar AS (USD) per tahun, penjualan tahunan aktual sebesar $30 juta Dolar AS (USD) akan merupakan kekurangan manfaat sebesar 50 persen. Kecenderungan umum bagi orang untuk menjadi terlalu optimis menghasilkan melebih-lebihkan kemungkinan kejadian positif dan meremehkan kemungkinan kejadian yang merugikan. Ketika kekurangan manfaat terjadi bersamaan dengan pembengkakan biaya, BCR merosot.