Prinsip akuntansi wajib adalah pedoman akuntansi khusus untuk perusahaan asuransi. Asosiasi Komisaris Asuransi Nasional (NAIC) adalah organisasi nirlaba di Amerika Serikat yang bertanggung jawab untuk menciptakan prinsip-prinsip ini. Prinsip akuntansi menurut undang-undang dipandang sebagai standar peraturan dan umumnya lebih konservatif daripada prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP). GAAP adalah standar akuntansi paling otoritatif di Amerika Serikat. Perusahaan asuransi harus menyiapkan dan menyerahkan semua laporan keuangan kepada regulator sesuai dengan prinsip NAIC.
NAIC adalah organisasi nirlaba yang bertindak sebagai penasihat peraturan dan badan pengawas utama untuk perusahaan asuransi di Amerika Serikat. Setiap negara bagian memiliki komisaris asuransi yang bertanggung jawab untuk memberikan panduan kepada perusahaan asuransi mengenai peraturan dan kebijakan. Sementara setiap negara bagian tidak diharuskan untuk mengadopsi peraturan atau standar NAIC, banyak negara bagian menerapkan kebijakan NAIC untuk menciptakan keseragaman bagi perusahaan asuransi.
Prinsip akuntansi menurut undang-undang memberikan panduan tentang beberapa masalah berbeda yang berkaitan dengan perusahaan asuransi. Kewajiban, penurunan nilai aset, penilaian dana, investasi real estat, pengakuan pendapatan perangkat lunak, pengukuran nilai wajar, persyaratan pengakuan dan pengungkapan, dan pernyataan kebijakan mengenai penilaian adalah standar akuntansi utama yang dikeluarkan oleh NAIC. NAIC sering mempertimbangkan atau berkonsultasi dengan GAAP ketika mengembangkan prinsip-prinsip akuntansi undang-undang baru. Kelompok Kerja Prinsip Akuntansi Hukum (SAPWG) adalah divisi utama NAIC yang bertanggung jawab untuk mengembangkan praktik, prosedur, dan pedoman akuntansi baru untuk perusahaan asuransi.
SAPWG secara berkala mengembangkan standar baru untuk mengatasi masalah akuntansi yang tidak tercakup oleh prinsip akuntansi hukum saat ini, mengubah prinsip saat ini, atau menggantikan prinsip lama yang tidak lagi berlaku di lingkungan bisnis. Mirip dengan GAAP, SAPWG biasanya akan mengeluarkan rancangan prinsip akuntansi baru yang mencakup ringkasan eksekutif, bersama dengan diskusi lengkap tentang perincian prinsip akuntansi baru. Proses ini memastikan perusahaan asuransi dan komisaris asuransi negara dapat memberikan wawasan tentang prinsip-prinsip akuntansi baru. Jangka waktu dari penerbitan rancangan dan penerapan prinsip akuntansi baru dapat bervariasi, tergantung pada jumlah umpan balik mengenai potensi pembaruan prinsip akuntansi.
Dalam beberapa tahun terakhir, tinjauan GAAP dan Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS) juga telah memasuki ranah NAIC. Pada tahun 2010, NAIC mulai mengeluarkan laporan kepada perusahaan asuransi, regulator, auditor, dan individu lainnya mengenai penerapan IFRS ke dalam prinsip akuntansi wajib. Dewan Standar Akuntansi Keuangan, lembaga yang bertanggung jawab untuk mengembangkan GAAP, mulai meninjau proses menggabungkan GAAP dengan IFRS pada tahun 2006. Kombinasi ini tentu akan mempengaruhi NAIC karena mereka mendasarkan prinsip akuntansi asuransi pada GAAP. Namun, NAIC dapat menerapkan IFRS sebelum GAAP memasukkan IFRS ke dalam standar akuntansi AS saat ini.