Asuransi jiwa berjangka bekerja seperti asuransi mobil. Selama Anda membayar asuransi, Anda dilindungi jika terjadi kerugian. Biasanya, jika tertanggung tidak pernah menggunakan asuransi, artinya orang tersebut tidak meninggal selama berlaku, pemilik polis tidak mendapatkan apa-apa. Versi asuransi jiwa berjangka — premi pengembalian — bekerja secara berbeda. Dengan asuransi premi pengembalian, jika tertanggung hidup lebih lama dari masa polis, semua premi dikembalikan kepada pemilik polis. Pemilik polis bisa orang yang diasuransikan, atau orang lain.
Asuransi premi pengembalian, lebih dikenal sebagai asuransi jiwa pengembalian premi (ROP), umumnya akan lebih mahal daripada polis asuransi jiwa berjangka tradisional. Premi ekstra, atau biaya tahunan, memungkinkan perusahaan asuransi melakukan investasi tambahan. Hasil investasi dapat digunakan untuk membayar kembali premi jika seseorang hidup lebih lama dari polis asuransi.
Banyak kebijakan asuransi jiwa berjangka menawarkan manfaat opsional, yang disebut pengendara, dengan biaya tambahan. Penunggang ini dapat mencakup pembayaran manfaat kematian sebagian untuk perawatan di panti jompo, atau perawatan untuk orang yang sakit parah. Jika pemilik asuransi menambahkan pengendara ke polis, biaya tambahan tidak termasuk dalam jumlah ROP.
Salah satu tantangan dengan asuransi pengembalian premi adalah apa yang terjadi jika polis diserahkan. Ketika polis diserahkan, itu dibatalkan oleh pemilik sebelum akhir jangka waktu. Persyaratan umumnya berlangsung dari 10 hingga 30 tahun. Beberapa polis akan mengizinkan pengembalian sebagian premi. Polis lainnya tidak akan mengembalikan premi apapun jika pengembalian polis premi dibatalkan sebelum akhir masa berlaku.
Karena teknologi dan perawatan kesehatan terus berkembang, orang dapat tetap sehat dan hidup lebih lama. Hal ini dapat menyebabkan tarif asuransi jiwa berjangka turun. Banyak pemilik asuransi yang menyerahkan polis lama untuk polis yang lebih baru mungkin mendapatkan tarif yang lebih rendah dan menghemat uang jika mereka dalam keadaan sehat. Pengembalian pemilik asuransi berjangka premium menghadapi tantangan untuk tidak mengganti biaya tambahan manfaat ROP saat polis diperdagangkan.
Versi lain dari asuransi pengembalian premi yang kurang populer menambahkan premi yang dibayarkan ke pembayaran manfaat kematian. Ketika tertanggung meninggal dunia, ahli waris menerima jumlah manfaat kematian yang dinyatakan dalam polis, ditambah dengan premi yang telah dibayarkan. Biasanya, hanya premi yang dibayarkan dalam jangka waktu tertentu, seperti 10 tahun pertama, yang ditambahkan ke manfaat kematian. Ini juga dikenal sebagai asuransi manfaat kematian yang meningkat. Dengan jenis asuransi jiwa berjangka ini, tidak ada manfaat yang diberikan jika tertanggung hidup lebih lama dari polis.