Premi likuiditas adalah istilah yang digunakan untuk menyebut perbedaan nilai investasi berdasarkan likuiditas investasi. Likuiditas berarti tingkat kemudahan investasi yang dapat diubah menjadi uang tunai. Seringkali, semakin likuid investasinya, semakin kecil risikonya bagi investor.
Investasi yang likuid membawa risiko yang lebih kecil karena uang investor tidak terikat dalam investasi untuk jangka waktu yang lama. Dengan demikian investor dapat menjual jika investasi yang lebih baik datang atau jika investasi awal tidak berjalan seperti yang diharapkan. Karena menjual itu mudah, komitmen yang dibuat untuk investasi lebih sedikit dan investor dengan demikian memiliki lebih sedikit risiko hal-hal buruk dan terjebak dalam investasi yang buruk.
Sebagai akibat dari peningkatan nilai likuiditas, premi likuiditas mengacu pada nilai tambah dari investasi yang likuid. Misalnya, saham publik biasanya lebih likuid daripada perusahaan swasta dan lebih likuid daripada aset real estat. Hal ini terjadi karena saham yang dimiliki publik biasanya dapat diperdagangkan kapan saja di pasar saham atau bursa saham dan investor tidak diharuskan untuk memegang saham tersebut untuk jangka waktu tertentu.
Agar investor dapat berinvestasi dalam aset yang kurang likuid, seperti real estat atau perusahaan swasta, investasi tersebut harus memiliki fitur atau atribut berbeda yang menutupi kekurangan likuiditasnya. Dengan kata lain, ia harus membayar tingkat pengembalian yang lebih tinggi, risiko yang lebih kecil daripada saham, atau keduanya. Ketika seorang investor membandingkan pilihan investasinya, ia dengan demikian mempertimbangkan semua faktor ini dan membandingkannya untuk menentukan investasi apa yang terbaik.
Premi likuiditas menjelaskan perbedaan suku bunga antara obligasi jangka pendek dan jangka panjang juga. Obligasi jangka pendek lebih likuid. Investor terikat untuk jangka waktu terbatas dan kemudian dapat mengubah asetnya menjadi uang tunai, sedangkan dengan obligasi jangka panjang ia harus memegang obligasi untuk jangka waktu yang lebih lama dan aset kurang likuid; obligasi jangka pendek dengan demikian memiliki premi likuiditas.
Akibatnya, obligasi jangka panjang biasanya memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi daripada obligasi jangka pendek. Investor mengambil lebih banyak risiko karena jika tingkat bunga naik selama periode waktu dia terkunci dalam obligasi, dia tidak akan dapat menukar obligasi yang ada dengan obligasi yang membayar tingkat bunga yang lebih tinggi. Di sisi lain, dia akan dapat menjual obligasi jangka pendeknya yang lebih likuid untuk diperdagangkan menjadi investasi yang membayar lebih baik; jadi premi likuiditas ada karena obligasi jangka pendek memberinya lebih banyak fleksibilitas.