Pinjaman partisipasi adalah pengaturan pinjaman yang membutuhkan keterlibatan banyak pemberi pinjaman. Pinjaman jenis ini sering digunakan ketika pembiayaan melalui satu entitas akan menempatkan terlalu banyak permintaan pada sumber daya pemberi pinjaman. Sementara pinjaman partisipasi berfungsi dengan cara yang mirip dengan semua jenis pinjaman bank, ada beberapa perbedaan yang signifikan.
Ciri pertama yang membedakan pinjaman partisipasi dengan jenis pinjaman lainnya adalah keterlibatan dua atau lebih pemberi pinjaman. Umumnya pemberi pinjaman yang terlibat dalam pelaksanaan pinjaman adalah bank. Namun, lembaga keuangan lainnya, seperti perusahaan hipotek atau lembaga pembangunan, juga dapat dimasukkan dalam usaha patungan. Aspek ini memerlukan beberapa penataan di pihak pemberi pinjaman, sehingga pembayaran dapat diserahkan kepada pemegang yang benar, dan dikreditkan sesuai dengan itu.
Tanda lain yang membedakan pinjaman partisipasi adalah kenyataan bahwa masing-masing pemberi pinjaman berfungsi sebagai investor dalam proyek yang didanai dengan hasil dari pinjaman. Dengan demikian, setiap pemberi pinjaman menerima sebagian dari keuntungan yang dihasilkan dari proyek tersebut. Bagian dari keuntungan ini di atas dan di luar pembayaran kembali pokok ditambah bunga yang diterima masing-masing pemberi pinjaman dari waktu ke waktu.
Ada beberapa alasan bagus mengapa pemberi pinjaman akan memilih untuk bersatu dan memperpanjang pinjaman partisipasi. Yang pertama berkaitan dengan jumlah pinjaman itu sendiri. Pinjaman yang akan memberikan tekanan yang signifikan pada aset satu pemberi pinjaman menciptakan situasi di mana pemberi pinjaman tersebut mungkin tidak dapat memberikan layanan yang memadai kepada pelanggan lainnya. Daripada menanggung risiko membahayakan hubungan tersebut, pemberi pinjaman membantu mengumpulkan beberapa pemberi pinjaman lain, dengan masing-masing menanggung sebagian dari pinjaman, dan berbagi keuntungan.
Risiko jenis lain juga merupakan salah satu alasan mengapa beberapa lembaga keuangan dapat memutuskan untuk secara kolektif menyetujui pinjaman partisipasi. Karena selalu ada kemungkinan peminjam gagal membayar pinjaman, berbagi risiko gagal bayar dengan orang lain berarti bahwa jika skenario terburuk terjadi, setiap lembaga akan berada dalam posisi yang lebih baik untuk menyerap kerugian dan melanjutkan. Tanpa bersatu dengan pemberi pinjaman lain untuk memberikan pinjaman jenis ini, risikonya bisa sangat besar sehingga default akan melumpuhkan pemberi pinjaman tunggal secara permanen.
Pinjaman partisipasi sering digunakan untuk proyek-proyek besar, seperti pengembangan kepemilikan real estat komersial besar. Misalnya, pengadaan tanah untuk pusat perbelanjaan, serta pembangunan mal selanjutnya, dapat dibiayai dengan pinjaman semacam ini. Saat mal dibuka dan mulai menghasilkan keuntungan, setiap pemberi pinjaman menerima persentase dari keuntungan tersebut, berdasarkan porsi pinjaman yang diasumsikan oleh masing-masing institusi. Persentase ini sering dibayarkan pada titik-titik tertentu selama masa pinjaman, sebagaimana diuraikan dalam syarat dan ketentuan yang mengatur kontrak pinjaman. Pada saat yang sama, setiap pemberi pinjaman terus menerima pembayaran rutin atas saldo pinjaman, ditambah bunga yang berlaku.