Perpanjangan sewa adalah perjanjian kontrak antara lessee dan lessor yang menghasilkan perjanjian sewa yang diperpanjang melewati tanggal kedaluwarsa aslinya. Sewa operasi adalah perjanjian sewa di mana sebagian properti disewakan untuk bagian tertentu dari masa manfaatnya sedangkan sewa modal adalah perjanjian sewa yang biasanya mengakibatkan penyewa mengambil kepemilikan properti yang disewa. Dalam banyak kasus, perpanjangan sewa dapat dilakukan antara pihak-pihak yang terlibat baik dalam operasi atau perjanjian modal.
Perjanjian sewa operasi standar berakhir setelah beberapa minggu, bulan, atau tahun yang telah ditentukan sebelumnya. Pada saat ini, lessee mengembalikan properti kepada lessor. Beberapa perjanjian operasi termasuk ketentuan yang memungkinkan pemilik properti untuk menilai biaya penalti jika penyewa telah menyebabkan properti sewaan ke tingkat keausan yang tidak biasa. Untuk menghindari membayar biaya ini, penyewa dapat mencoba untuk menengahi perpanjangan sewa. Setelah itu, penyewa dapat menggunakan properti dengan hemat sehingga ketika perpanjangan berakhir, kondisi properti sesuai dengan usianya sehingga lessor tidak dapat menilai biaya penalti berdasarkan keausan.
Perjanjian sewa modal biasanya didefinisikan sebagai perjanjian yang berlangsung selama lebih dari 75% dari masa manfaat properti yang disewa. Biasanya, penyewa memiliki opsi untuk membeli properti sewaan dengan jumlah nominal pada akhir masa sewa. Dalam kasus lain, penyewa mungkin memiliki opsi untuk membeli properti dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya kapan saja selama masa sewa. Penyewa mungkin menjadi sangat bergantung pada properti sewaan selama masa sewa, tetapi mungkin kekurangan uang tunai untuk membeli properti dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Dengan menyetujui perpanjangan sewa, penyewa dapat terus menggunakan properti tanpa harus melakukan pembayaran sekaligus untuk mengambil kepemilikan properti.
Seperti perjanjian sewa, perpanjangan sewa, dapat dinegosiasikan. Beberapa kontrak mencakup ketentuan untuk perpanjangan di mana pembayaran sewa untuk jangka waktu yang diperpanjang dapat dirinci dalam perjanjian sewa awal. Dalam banyak kasus, perjanjian sewa mencakup opsi untuk perpanjangan tetapi lessor dan lessee harus mencapai kesepakatan tentang persyaratan perpanjangan saat masa sewa awal berakhir. Jika kesepakatan tidak dapat dicapai, properti harus dikembalikan kepada pemilik properti.
Perpanjangan sewa mungkin untuk kepentingan lessor maupun lessee karena banyak jenis properti termasuk kendaraan dan mesin terdepresiasi seiring berjalannya waktu. Dalam banyak kasus, lessor mungkin mengalami kesulitan untuk menyewakan mesin tua atau mobil tua kepada lessee baru karena kendaraan dan mesin baru sudah tersedia. Sebaliknya, penyewa saat ini mungkin lebih bersedia daripada pihak lain untuk menyewa peralatan yang sudah tua karena biaya penggantian atau pengembaliannya kepada penyewa.